Inattentive price discovery in ETFs

Kód výsledku v IS VaVaI
<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F67985998%3A_____%2F22%3A00563022" target="_blank" >RIV/67985998:_____/22:00563022 - isvavai.cz</a>
Výsledek na webu
<a href="https://www.cerge-ei.cz/pdf/wp/Wp735.pdf" target="_blank" >https://www.cerge-ei.cz/pdf/wp/Wp735.pdf</a>
DOI - Digital Object Identifier
—

Jazyk výsledku
angličtina
Název v původním jazyce
Inattentive price discovery in ETFs
Popis výsledku v původním jazyce
This paper studies the information choice of exchange-traded funds (ETF) investors, and its impact on the price efficiency of underlying stocks. First, we show that the learning of stock-specific information can occur at the ETF level. Our results suggest that ETF investors respond endogenously to changes in the fundamental value of underlying stocks, in line with the rational inattention theory. Second, we provide evidence that ETFs facilitate propagation of idiosyncratic shocks across its constituents.
Název v anglickém jazyce
Inattentive price discovery in ETFs
Popis výsledku anglicky
This paper studies the information choice of exchange-traded funds (ETF) investors, and its impact on the price efficiency of underlying stocks. First, we show that the learning of stock-specific information can occur at the ETF level. Our results suggest that ETF investors respond endogenously to changes in the fundamental value of underlying stocks, in line with the rational inattention theory. Second, we provide evidence that ETFs facilitate propagation of idiosyncratic shocks across its constituents.

Projekt
—
Návaznosti
I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění
2022
Kód důvěrnosti údajů
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Podobné výsledky(10)