Meta-Analyses of Stock Return Determinants
Project goals
Understanding factors associated with cross-sectional variation in returns on financial assets is fundamental both for research in asset pricing and for corporate finance practice. Empirical findings on the predictive power of those factors may reflect i) their ability to proxy for a firm’s exposure to underlying risk, ii) their relation to imperfections in financial market microstructure, iii) their association with systematic mispricing, or iv) incorrect statistical inferences resulting from non-representative samples or inappropriate methodology. Using meta-analysis techniques, we will synthesize empirical findings on the predictive power of stock return determinants to assess their validity, to discriminate between the competing explanations, and to estimate the magnitude of the corresponding stock returns premiums. We also aim at contributing to the development of the meta-regression methodology by proposing how it can be adapted to adjust for the publication selection bias in areas related to asset pricing.
Keywords
asset pricingpricing factorsmarket efficiencyriskmicrostructuremispricingmeta-analysisstatistical powersystematic surveyeffect sizemeta-regressionpublication selection biasmodel averagingfile-drawer problem
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 22 (SGA0201800001)
Main participants
Univerzita Karlova / Fakulta sociálních věd
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
18-02513S
Alternative language
Project name in Czech
Meta-analýzy determinant akciových výnosů
Annotation in Czech
Porozumět faktorům korelovaným s rozdíly ve výnosnosti finančních aktiv je zásadní jak pro výzkum fungování finančních trhů, tak pro praktické aplikace v oblasti podnikových financí. Empirické výsledky o vztahu jednotlivých faktorů k budoucím výnosům mohou odrážet i) jejich schopnost zachytit citlivost firmy na rizikové faktory, ii) jejich vztah k nedokonalostem v mikrostruktuře finančních trhů, iii) jejich korelaci se systematickými odchylkami od fundamentální hodnoty aktiva, nebo iv) mohou představovat mylné závěry plynoucí z chybné metodologie nebo nereprezentativních datových vzorků. Za použití technik meta-analýzy shrneme empirické výsledky týkající se důležitosti jednotlivých determinant akciových výnosů s cílem posoudit jejich všeobecnou platnost (validitu), porovnat přesvědčivost možných vysvětlení a odhadnout velikost odpovídajících výnosových prémií. Naším záměrem je také přispět k rozvoji metodologie meta-regresní analýzy navržením modifikací vhodných pro očištění efektu publikační selektivity v oblasti výzkumu finančních trhů.
Scientific branches
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2018
Realization period - end
Dec 31, 2020
Project status
—
Latest support payment
Apr 24, 2020
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP21-GA0-GA-R/11:1
Data delivery date
Feb 22, 2021
Finance
Total approved costs
3,944 thou. CZK
Public financial support
3,944 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Recognised costs
3 944 CZK thou.
Public support
3 944 CZK thou.
0%
Provider
Czech Science Foundation
OECD FORD
Economic Theory
Solution period
01. 01. 2018 - 31. 12. 2020