Advanced Econometric Models for Option Pricing II – AdEMOP2
Project goals
The aim of this project proposal is to analyze the riskiness of an underlying asset by estimating the implied volatility (IV) of options. However, the natural market dynamics introduces various changes in the estimated IV over time. Therefore, in order to eliminate these natural effects (such as increasing convexity shape of the volatility smile when progressing towards the maturity date) artificial options with a constant maturity are introduced. The IV of the artificial options is used to analyze the riskiness and, also, to detect changes caused by various exogenous effects. The artificial options with the constant maturity (obtained by interpolating or smoothing standard options with consecutive maturities) are further used to estimate the time dependent IV surface. For this purpose, advanced econometric models based on a complex mathematical and statistical theory are employed while focusing on a long-term analysis, various dependence structures, and the exogenous changes detection. Case-to-case specific situations are elaborated from theoretical as well as practical aspects.
Keywords
interpolated volatilityimplied volatilityoptionsartificial optionsoption pricingexogenous effectsstatistical modelingpanel dataquantile regression
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
SGA0202100005
Main participants
Univerzita Karlova / Matematicko-fyzikální fakulta
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
21-10768S
Alternative language
Project name in Czech
Pokročilé Ekonometrické Modely pro Oceňování Opcí II – AdEMOP2
Annotation in Czech
Cílem projektu je vyhodnocování rizikovosti podkladového aktiva pomoci odhadu implikované volatility (IV) opcí. Součástí přirozené dynamiky trhu jsou různé změny projevující se v IV v čase. Za účelem eliminace těchto přirozených změn (jako je například nárůst konvexního tvaru tzv. volatilty smile s blížící se dobou maturity) je potřebné uvažovat umělé opce s konstantní maturitou. Implikovaná volatilita těchto opcí slouží totiž nejen jako dobrý ukazatel rizikovosti podkladového aktiva, a také jako indikátor důležitějších změn způsobených různými vnějšími vlivy. Umělé opce s konstantní maturitou (získané interpolací nebo vyhlazením standardních opcí s různými dobami maturity) jsou následně použity k modelování časově závislé plochy implikované volatility. Pro tento účel jsou aplikovány pokročilé ekonometrické modely založené na komplexní matematické a statistické teorii se zaměřením na "long-term" sledování, různé typy závislosti a detekci exogenních změn. Specifické případy jsou diskutovány z teoretického, i z aplikačního pohledu.
Scientific branches
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2021
Realization period - end
Dec 31, 2023
Project status
—
Latest support payment
Mar 10, 2023
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP24-GA0-GA-R
Data delivery date
May 21, 2024
Finance
Total approved costs
4,395 thou. CZK
Public financial support
4,395 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
4 395 CZK thou.
Public support
4 395 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
OECD FORD
Applied mathematics
Solution period
01. 01. 2021 - 31. 12. 2023