Volatility models and their applications in Economics
Project goals
This project builds the on current state of knowledge in the area of modelling volatility of time series (financial data like stock or exchange rate returns in particular) which will be extended in direction to investigating parameter stability for a given model. Research in this area is still in the beginnings, nevertheless, implications for econometric modelling are pronounced. If a structural change is neglected in the model, estimation results are not reliable and are difficult or even impossibletointerpret. Development of methods of testing for variance constancy is one of the partial aims of the project. The focus will be given on testing for parameter stability in more complex models comparing to GARCH(1,1) and multiple or gradual structuralchange. Dissemination of obtained results among the academic community is given a considerable attention; for this reason, creation of web interface which allows to perform calculations and simulations in an interactive way is proposed.
Keywords
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 10 (SGA02007GA-ST)
Main participants
—
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
402/07/0465
Alternative language
Project name in Czech
Modely volatility a jejich ekonomické aplikace
Annotation in Czech
Předkládaný projekt navazuje na současný stav poznání v oblasti modelování volatility časových řad (zejm. finančního charakteru, jako jsou akciové výnosy či devizové kurzy), který rozšiřuje ve směru zkoumání stability parametrů daného modelu. Jedná se ooblast stále ještě teoreticky málo rozpracovanou, která má nicméně výrazné důsledky pro ekonometrické modelování. Je-li v modelu zanedbaná strukturální změna, ekonometrické výsledky odhadů nejsou spolehlivé a obvykle je lze interpretovat jen těžko nebo vůbec ne. Jedním z dílčích cílů projektu je proto rozvoj metod testování stability úrovně volatility v čase. V ohnisku zájmu budou problémy testování stability parametrů u složitějších modelů než je GARCH(1,1) a problematika, kdy dochází k vícenásobné čigraduální strukturální změně. Značná pozornost je věnována diseminaci získaných teoretických výsledků mezi širší akademeckou obec; z tohoto důvodu je navrhováno vytvoření webového rozhraní, které umožní zájemcům provádět interaktivní výpočty a simulace.
Scientific branches
R&D category
ZV - Basic research
CEP classification - main branch
AH - Economics
CEP - secondary branch
BB - Applied statistics, operational research
CEP - another secondary branch
—
10103 - Statistics and probability
50201 - Economic Theory
50202 - Applied Economics, Econometrics
50203 - Industrial relations
50204 - Business and management
50205 - Accounting
50206 - Finance
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
The estimation of parameters and volatility extraction are performed using the Kalman filter. We have obtained a meaningful decomposition of the volatility process into one highly persistent factor and another quickly mean-reverting factor. Moreover, we
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2007
Realization period - end
Dec 31, 2008
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Apr 25, 2008
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP09-GA0-GA-U/02:2
Data delivery date
Oct 22, 2009
Finance
Total approved costs
220 thou. CZK
Public financial support
220 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
220 CZK thou.
Public support
220 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2007 - 31. 12. 2008