Efficiency and risk control in decision making
Project goals
The project deals with portfolio (in)efficiency with respect to stochastic dominance criteria and mean-risk models. New measures of second-order stochastic dominance (SSD) portfolio efficiency (inefficiency) and first-order stochastic dominance (FSD) portfolio admissibility (inadmissibility) will be defined. These measures will be based on distance from efficient frontier and/or they will be consistent with expected utility theory. Evaluating algorithms for these measures will be derived. Theoretical properties of these measures will be analysed. New, computationally less demanding, FSD and/or SSD portfolio eficiency tests will be introduced. As the main goal of project, new optimization problem with SSD efficiency constraints will be suggested and itsstability with respect to changes of scenarios will be explored. These new problems allow for stochastic dominance and mean-risk criteria synthesis and can be seen as a generalization of both approaches. All theoretical results will be applied to data from finantial markets.
Keywords
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 15 (SGA02012GA-ST)
Main participants
—
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
P402-12-0558
Alternative language
Project name in Czech
Eficience a řízení rizika při rozhodování
Annotation in Czech
Projekt se zabývá eficiencí portfolia vzhledem ke stochastické dominanci a mean-risk modelům. Budou navrženy nové míry (ne)eficience vzhledem ke stochastické dominanci prvého a druhého řádu. Tyto míry budou založeny na vzdálenosti od hranice eficientníchportfolií a/nebo budou konzistentní s teorií očekávaného užitku. Budou odvozeny algoritmy pro výpočet těchto měr a budou analyzovány jejich teoretické vlastnosti. Nové, výpočetně rychlejší, FSD a/nebo SSD testy eficience portfolia budou odvozeny. Hlavním cílem tohoto projektu je formulace nových optimalizačních úloh na množině eficientních portfolií a analýza stability vzhledem ke změně scénářů těchto úloh. Nové úlohy umožňují spojení stochastické dominance a mean-risk kritérií. Tato syntéza zobecňujeoba uvedené přístupy. Teoretické výsledky budou aplikovány na data z finančních trhů.
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
Developing the notion of second (or even nth)-order stochastic dominance in portfolio theory is a justified research direction. so, the project contribution is without dispute. Information on research results is adequate. The number of peer-reviewed publications is above the upper bound given in the proposal. A poor estimate of travel expenses is acceptable in view of th number of written papers.
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2012
Realization period - end
Dec 31, 2014
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Apr 18, 2014
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP15-GA0-GA-U/01:1
Data delivery date
May 22, 2015
Finance
Total approved costs
2,391 thou. CZK
Public financial support
2,391 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
2 391 CZK thou.
Public support
2 391 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
BB - Applied statistics, operational research
Solution period
01. 01. 2012 - 31. 12. 2014