Analysis of stochastic dominance efficient portfolios
Project goals
Various approaches in testing second order stochastic dominance efficiency of a given portfolio will be analysed in order to construct a proper measure of inefficiency of the portfolio. Assuming returns with discrete probability distribution - scenario approach - the measure is expected to be based on linear programming. When testing first order stochastic dominance of a given portfolio more demanding mixed integer problems are solved. This problems are computationally prohibitive for large number of scenarios. To derive an algorithm employing larger number of scenarios, various techniques of integer programming will be studied. The stability of first and second order stochastic dominance efficiency of a given portfolio due to changes in scenarios willbe analysed. It was shown that in some particular cases the set of efficient portfolios is convex. The assumptions for this property will be explored in order to derive a new stochastic dominance kriterium with a guarantee of convexity of the set of
Keywords
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Post-graduate (doctorate) grants
Call for proposals
Postdoktorandské granty 7 (SGA02007GA1PD)
Main participants
—
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
201/07/P107
Alternative language
Project name in Czech
Analýza eficientních portfolií vzhledem ke stochastické dominanci
Annotation in Czech
Budou analyzovány různé přístupy k testování eficience portfolia vzhledem ke stochastické dominanci druhého řádu za účelem konstrukce vhodné míry dominovanosti. Výnosy aktiv budou popsány scénáři a očekáváme, že výsledná míra bude vycházet z lineárního programování. Při testování eficience portfolia vzhledem ke stochastické dominanci prvního řádu se řeší komplikované úlohy celočíselného programování, které v současnosti jsou spočitatelné jen pro malý počet scénářů. Budou studovány různé metody jak tytoúlohy zjednodušit pro odvození testu použitelného i pro větší počet scénářů. Další oblastí zájmu bude analýza stability eficience vzhledem ke stochastické dominanci prvního i druhého řádu při změně hodnot scénářů a jejich pravděpodobností. Za určitých předpokladů bylo ukázáno, že množina všech eficientních portfolií v případě stochastické dominance druhého řádu je konvexní. Budou analyzovány možnosti zobecnění těchto předpokladů s cílem formulovat nové kriterium stochastické dominance zaručující
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
.
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2007
Realization period - end
Dec 31, 2009
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Apr 22, 2009
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP10-GA0-GP-U/03:3
Data delivery date
Mar 1, 2016
Finance
Total approved costs
600 thou. CZK
Public financial support
600 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
600 CZK thou.
Public support
600 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
BB - Applied statistics, operational research
Solution period
01. 01. 2007 - 31. 12. 2009