All
All

What are you looking for?

All
Results
Organizations

Quick search

  • Projects supported by TA ČR
  • Excellent projects
  • Projects with the highest public support
  • Current projects

Smart search

  • That is how I find a specific +word
  • That is how I leave the -word out of the results
  • “That is how I can find the whole phrase”

Efficiency tests for investment opportunities

Project goals

We will propose efficiency tests which take into account portfolio diversification and are based on various Data Envelopment Analysis (DEA) models. The goal is to identify the investment opportunities that perform well without specifying attitude to risk. We will use general deviation measures as the inputs and return measures as the outputs. We will discuss the choice of the set of investment opportunities including portfolios with limited number of assets and transaction costs. We will compare the efficiency scores leading to relations between the sets of efficient investment opportunities. According to the relations the tests strength will be compared. Super-efficiency concept for efficient units ranking will be extended to the diversification consistent models and relations to risk-aversion will be discussed. We will use the sample approximation technique to deal with models where underlying distribution of asset returns is multivariate continuous. We will focus on rate of convergence of the method. All the approaches will be applied to real data from financial markets.

Keywords

Portfolio efficiencyefficiency testsData Envelopment Analysissample approximation

Public support

  • Provider

    Czech Science Foundation

  • Programme

    Post-graduate (doctorate) grants

  • Call for proposals

    Postdoktorandské granty 14 (SGA0201300006)

  • Main participants

  • Contest type

    VS - Public tender

  • Contract ID

    13-03749P

Alternative language

  • Project name in Czech

    Testy eficience investičních příležitostí

  • Annotation in Czech

    V projektu představíme nové testy eficience, které zohledňují diverzifikaci mezi aktivy a které jsou postaveny na základech modelů analýzy obalu dat (DEA). Naším cílem je identifikovat kvalitní investiční příležitosti bez bližší specifikace naší averze kriziku. Jako vstupy využijeme obecné míry deviace, jako výstupy míry výnosu. Budeme diskutovat výběr množiny investičních příležitostí, která může zahrnovat transakční náklady a omezení na počet zahrnutých aktiv v portfoliu. U testů porovnáme optimálníhodnotu vyjadřující skóre eficience. Na jejich základě můžeme testy klasifikovat dle síly. Rozšíříme koncept super-eficience pro seřazení eficientních příležitostí v testech s diverzifikací a podíváme se na vztah k rizikové averzi. Pro řešení úloh, kde předpokládáme vícerozměrné spojité rozdělení výnosů, využijeme simulační techniky s důrazem na analýzu rychlosti konvergence ke skutečným hodnotám. Všechny zavedené přístupy budou aplikovány na reálná data z finančních trhů.

Scientific branches

  • R&D category

    ZV - Basic research

  • CEP classification - main branch

    BB - Applied statistics, operational research

  • CEP - secondary branch

  • CEP - another secondary branch

  • 10103 - Statistics and probability

Completed project evaluation

  • Provider evaluation

    V - Vynikající výsledky projektu (s mezinárodním významem atd.)

  • Project results evaluation

    The project was completed in accordance with the proposal, the number and quality of publications is above-average for this project category. Contribution of the conducted research to other, related areas is probable.

Solution timeline

  • Realization period - beginning

    Feb 1, 2013

  • Realization period - end

    Dec 31, 2015

  • Project status

    U - Finished project

  • Latest support payment

    Apr 10, 2015

Data delivery to CEP

  • Confidentiality

    S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

  • Data delivery code

    CEP16-GA0-GP-U/01:1

  • Data delivery date

    May 6, 2016

Finance

  • Total approved costs

    1,150 thou. CZK

  • Public financial support

    1,150 thou. CZK

  • Other public sources

    0 thou. CZK

  • Non public and foreign sources

    0 thou. CZK

Basic information

Recognised costs

1 150 CZK thou.

Public support

1 150 CZK thou.

100%


Provider

Czech Science Foundation

CEP

BB - Applied statistics, operational research

Solution period

01. 02. 2013 - 31. 12. 2015