Ziskovost nemovitostí, akcií a obligací - Spotřební perspektiva

Poskytovatel

Grantová agentura České republiky

Program

Standardní projekty

Veřejná soutěž

Standardní projekty 15 (SGA02012GA-ST)

Hlavní účastníci

Univerzita Karlova / Centrum pro ekonomický výzkum a doktorská studia

Druh soutěže

VS - Veřejná soutěž

Číslo smlouvy

P403-12-1394

Název projektu anglicky

Returns on Property, Stocks, and Bonds - Consumption Perspective

Anotace anglicky

We will first test a Consumption based Capital Asset Pricing Model (CCAPM) where the real estate asset is both investment and consumption good. The test is based on the volatility bounds of the stochastic discount factor, which reflect historical property returns in addition to the widely used returns on stocks and bonds. For this purpose, we will construct the first quarterly series of property returns including rents as a measure of cash-flows. Then we propose another version of the CCAPM with an enhanced external habit where utility of consumers depends both on durable and non-durable goods. This model has the potential to explain the cross-sectional behavior of expected asset returns, specifically the value effect. In the next part of the project, we will formulate a full-equilibrium model for housing prices. This model will include several production sectors and will be used to quantify welfare effects of falling and rising real estate prices. Finally, we will improve existing panel-data tests for asset bubbles by allowing for time-varying returns.

Kategorie VaV

ZV - Základní výzkum

CEP - hlavní obor

AE - Řízení, správa a administrativa

CEP - vedlejší obor

AH - Ekonomie

CEP - další vedlejší obor

—

OECD FORD - odpovídající obory <br>(dle <a href="http://www.vyzkum.cz/storage/att/E6EF7938F0E854BAE520AC119FB22E8D/Prevodnik_oboru_Frascati.pdf">převodníku</a>)

50201 - Economic Theory<br>50202 - Applied Economics, Econometrics<br>50203 - Industrial relations<br>50204 - Business and management<br>50205 - Accounting<br>50206 - Finance<br>50602 - Public administration<br>50603 - Organisation theory

Hodnocení poskytovatelem

O - Nesplněno zadání, smlouva však byla dodržena

Zhodnocení výsledků projektu

Výsledky grantu jsou sumarizovány ve 4 studiích, které byly nabídnuty k publikaci časopisům s impakt-faktorem. Ale zatím žádný článek nebyl schválen k publikaci, takže je obtížné posuzovat význam projektu. Důvodem udávaný řešitelem je jeho vážná nemoc a ukončení pracovního poměru v CERGE. Finanční prostředky byly čerpány řádně.

Zahájení řešení

1. 1. 2012

Ukončení řešení

24. 11. 2016

Poslední stav řešení

U - Ukončený projekt

Poslední uvolnění podpory

1. 4. 2016

Důvěrnost údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Systémové označení dodávky dat

CEP17-GA0-GA-U/03:1

Datum dodání záznamu

28. 6. 2017

Celkové uznané náklady

2 294 tis. Kč

Výše podpory ze státního rozpočtu

2 294 tis. Kč

Ostatní veřejné zdroje financování

0 tis. Kč

Neveřejné tuz. a zahr. zdroje finan.

0 tis. Kč