Equity home bias in the Czech Republic

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11230%2F10%3A10033262" target="_blank" >RIV/00216208:11230/10:10033262 - isvavai.cz</a>

Nalezeny alternativní kódy

RIV/67985556:_____/10:00347859

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Equity home bias in the Czech Republic

Popis výsledku v původním jazyce

Investors reveal a tendency to prefer domestic over foreign equities despite the financial losses. From institutional perspective the factors that cause home biasness are the barriers to entry the foreign markets, transaction costs, illiquidity, asymmetric information and information costs, corporate governance and inflation and exchange rate risks. Behavioral finance argues that irrationality of investors cause the home biasness. Investors tend to be under the influence of psychological biases: optimism, overconfidence, social identity, narrow framing and loss aversion. In this paper we introduce a model of optimal portfolio of Czech investors with three utility functions: Markowitz, exponential and CRRA. The prediction of the model without short selling suggests that Czech investors should have more than 60 % (between 72 - 83 % for feasible levels of risk aversion) in domestic equities. The OECD data claim that they hold around 87 % in domestic equities.

Název v anglickém jazyce

Equity home bias in the Czech Republic

Popis výsledku anglicky

Investors reveal a tendency to prefer domestic over foreign equities despite the financial losses. From institutional perspective the factors that cause home biasness are the barriers to entry the foreign markets, transaction costs, illiquidity, asymmetric information and information costs, corporate governance and inflation and exchange rate risks. Behavioral finance argues that irrationality of investors cause the home biasness. Investors tend to be under the influence of psychological biases: optimism, overconfidence, social identity, narrow framing and loss aversion. In this paper we introduce a model of optimal portfolio of Czech investors with three utility functions: Markowitz, exponential and CRRA. The prediction of the model without short selling suggests that Czech investors should have more than 60 % (between 72 - 83 % for feasible levels of risk aversion) in domestic equities. The OECD data claim that they hold around 87 % in domestic equities.

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

Výsledek vznikl pri realizaci vícero projektů. Více informací v záložce Projekty.

Návaznosti

S - Specificky vyzkum na vysokych skolach

Rok uplatnění

2010

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Mathematical Methods in Economics 2010. Part I

ISBN

978-80-7394-218-2

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

6

Strana od-do

—

Název nakladatele

Jihočeská univerzita. Ekonomická fakulta

Místo vydání

České Budějovice

Místo konání akce

České Budějovice

Datum konání akce

8. 9. 2010

Typ akce podle státní příslušnosti

WRD - Celosvětová akce

Kód UT WoS článku

—