Central bank communication and financial markets: New high-frequency evidence
Identifikátory výsledku
Kód výsledku v IS VaVaI
<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11230%2F18%3A10374008" target="_blank" >RIV/00216208:11230/18:10374008 - isvavai.cz</a>
Výsledek na webu
<a href="https://doi.org/10.1016/j.jfs.2018.03.002" target="_blank" >https://doi.org/10.1016/j.jfs.2018.03.002</a>
DOI - Digital Object Identifier
<a href="http://dx.doi.org/10.1016/j.jfs.2018.03.002" target="_blank" >10.1016/j.jfs.2018.03.002</a>
Alternativní jazyky
Jazyk výsledku
angličtina
Název v původním jazyce
Central bank communication and financial markets: New high-frequency evidence
Popis výsledku v původním jazyce
This paper examines the financial market impact of intermeeting communication of the members of the European Central Bank's Governing Council (GC) using high frequency data between July 2008 and January 2014. Constructing a rich dataset of GC members' public statements (speeches, conference discussions and media interviews) between monetary policy meetings allows us to investigate a detailed pattern of market responses to the ad-hoc communication of central bankers. Using least squares and quantile regressions, we document the impact of policymakers' public statements on interest rates and the stock market with very little or no impact on exchange rates. In general, we find little evidence that the timing, sequencing or content of communication matters in immediate response. On the contrary, the results suggest that the market concentrates on the communication of key members of the committee.
Název v anglickém jazyce
Central bank communication and financial markets: New high-frequency evidence
Popis výsledku anglicky
This paper examines the financial market impact of intermeeting communication of the members of the European Central Bank's Governing Council (GC) using high frequency data between July 2008 and January 2014. Constructing a rich dataset of GC members' public statements (speeches, conference discussions and media interviews) between monetary policy meetings allows us to investigate a detailed pattern of market responses to the ad-hoc communication of central bankers. Using least squares and quantile regressions, we document the impact of policymakers' public statements on interest rates and the stock market with very little or no impact on exchange rates. In general, we find little evidence that the timing, sequencing or content of communication matters in immediate response. On the contrary, the results suggest that the market concentrates on the communication of key members of the committee.
Klasifikace
Druh
J<sub>imp</sub> - Článek v periodiku v databázi Web of Science
CEP obor
—
OECD FORD obor
50201 - Economic Theory
Návaznosti výsledku
Projekt
<a href="/cs/project/GBP402%2F12%2FG097" target="_blank" >GBP402/12/G097: DYME-Dynamické modely v ekonomii</a><br>
Návaznosti
P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)
Ostatní
Rok uplatnění
2018
Kód důvěrnosti údajů
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Údaje specifické pro druh výsledku
Název periodika
Journal of Financial Stability
ISSN
1572-3089
e-ISSN
—
Svazek periodika
36
Číslo periodika v rámci svazku
June
Stát vydavatele periodika
US - Spojené státy americké
Počet stran výsledku
10
Strana od-do
336-345
Kód UT WoS článku
000434490200023
EID výsledku v databázi Scopus
2-s2.0-85044159756