Learning in a medium-scale DSGE model with expectations based on small forecasting models

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11640%2F12%3A00376792" target="_blank" >RIV/00216208:11640/12:00376792 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

<a href="http://dx.doi.org/10.1257/mac.4.2.65" target="_blank" >http://dx.doi.org/10.1257/mac.4.2.65</a>

DOI - Digital Object Identifier

<a href="http://dx.doi.org/10.1257/mac.4.2.65" target="_blank" >10.1257/mac.4.2.65</a>

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Learning in a medium-scale DSGE model with expectations based on small forecasting models

Popis výsledku v původním jazyce

This paper evaluates the empirical performance of a medium-scale DSGE model with agents forming expectations using small forecasting models updated by the Kalman filter. The adaptive learning model fits the data better than the rational expectations (RE)model. Beliefs about the inflation persistence explain the observed decline in the mean and the volatility of inflation as well as Phillips curve flattening. Learning about inflation results in lower estimates for the persistence of the exogenous shocksthat drive price and wage dynamics in the RE version of the model. Expectations based on small forecasting models are closely related to the survey evidence on inflation expectations.

Název v anglickém jazyce

Learning in a medium-scale DSGE model with expectations based on small forecasting models

Popis výsledku anglicky

This paper evaluates the empirical performance of a medium-scale DSGE model with agents forming expectations using small forecasting models updated by the Kalman filter. The adaptive learning model fits the data better than the rational expectations (RE)model. Beliefs about the inflation persistence explain the observed decline in the mean and the volatility of inflation as well as Phillips curve flattening. Learning about inflation results in lower estimates for the persistence of the exogenous shocksthat drive price and wage dynamics in the RE version of the model. Expectations based on small forecasting models are closely related to the survey evidence on inflation expectations.

Druh

J_x - Nezařazeno - Článek v odborném periodiku (Jimp, Jsc a Jost)

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

<a href="/cs/project/GCP402%2F11%2FJ018" target="_blank" >GCP402/11/J018: Komparativní přístup k makroekonomickému modelování a analýze politiky: uvedení procesu adaptivního učení</a><br>

Návaznosti

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2012

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

American Economic Journal: Macroeconomics

ISSN

1945-7707

e-ISSN

—

Svazek periodika

4

Číslo periodika v rámci svazku

2

Stát vydavatele periodika

US - Spojené státy americké

Počet stran výsledku

37

Strana od-do

65-101

Kód UT WoS článku

000302552800003

EID výsledku v databázi Scopus

—