Asymmetries in the firm's use of debt to changing market values
Identifikátory výsledku
Kód výsledku v IS VaVaI
<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11640%2F18%3A00490260" target="_blank" >RIV/00216208:11640/18:00490260 - isvavai.cz</a>
Výsledek na webu
<a href="http://dx.doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2017.12.006" target="_blank" >http://dx.doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2017.12.006</a>
DOI - Digital Object Identifier
<a href="http://dx.doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2017.12.006" target="_blank" >10.1016/j.jcorpfin.2017.12.006</a>
Alternativní jazyky
Jazyk výsledku
angličtina
Název v původním jazyce
Asymmetries in the firm's use of debt to changing market values
Popis výsledku v původním jazyce
Using a sample of U.S. firms over the period, 1984 to 2013, this study examines the relation between market and book leverage ratios. Unlike Welch (2004) who contends that changes in market leverage do not induce adjustments in book leverage, we find an asymmetric effect. That is, firms adjust their book leverage only when the changes in market leverage are due to increases in equity values. No adjustment is observed when firm equity values decrease. Our results are consistent with Myers (1977) and Barclay et al. (2006) who argue that optimal debt levels decrease with corporate growth opportunities.
Název v anglickém jazyce
Asymmetries in the firm's use of debt to changing market values
Popis výsledku anglicky
Using a sample of U.S. firms over the period, 1984 to 2013, this study examines the relation between market and book leverage ratios. Unlike Welch (2004) who contends that changes in market leverage do not induce adjustments in book leverage, we find an asymmetric effect. That is, firms adjust their book leverage only when the changes in market leverage are due to increases in equity values. No adjustment is observed when firm equity values decrease. Our results are consistent with Myers (1977) and Barclay et al. (2006) who argue that optimal debt levels decrease with corporate growth opportunities.
Klasifikace
Druh
J<sub>imp</sub> - Článek v periodiku v databázi Web of Science
CEP obor
—
OECD FORD obor
50206 - Finance
Návaznosti výsledku
Projekt
<a href="/cs/project/GA15-15927S" target="_blank" >GA15-15927S: Chování podniků, jejich efektivita a finance z mezinárodní perspektivy</a><br>
Návaznosti
P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)
Ostatní
Rok uplatnění
2018
Kód důvěrnosti údajů
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Údaje specifické pro druh výsledku
Název periodika
Journal of Corporate Finance
ISSN
0929-1199
e-ISSN
—
Svazek periodika
48
Číslo periodika v rámci svazku
February
Stát vydavatele periodika
NL - Nizozemsko
Počet stran výsledku
14
Strana od-do
542-555
Kód UT WoS článku
000424721900028
EID výsledku v databázi Scopus
2-s2.0-85038879353