Kurzové režimy, ERM II a nebezpečí měnové krize

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F26138077%3A_____%2F07%3A%230000068" target="_blank" >RIV/26138077:_____/07:#0000068 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

čeština

Název v původním jazyce

Kurzové režimy, ERM II a nebezpečí měnové krize

Popis výsledku v původním jazyce

Empirie svědčí o tom, že měnové krizi podléhají častěji měny udržující fixní kurzy. Vyplývá to buď z útoku spekulantů, nebo z útěku portfoliových investorů. Země, zapojené v ERM nebo ERM II, udržovaly většinou některý z rizikových režimů v podobě soft peg. Historický vývoj však svědčí o minimálním výskytu měnových krizí (pět měn v letech 1992-93, tj. krize EMS), k žádné krizi nedošlo v setrvání v ERM (ERM II) při vyhodnocování plnění kurzového konvergenčního kritéria. Vysvětlení je dvojí. Za prvé při utváření devalvačních očekávání (obvyklá příčina měnové krize) hraje stabilizující roli plnění zbývajících maastrichtských konvergenčních kritérií. Za druhé se dá očekávat obrana kurzu ze strany národních centrálních bank ECB, což odrazuje potenciální útokspekulantů. V případě zapojení CZK v ERM II je navíc málo pravděpodobná nákaza krizí prostřednictvím obchodního kanálu. Riziko nákazy však má podobu regionálního pohledu investorů na vývoj kurzů středoevropských měn.

Název v anglickém jazyce

Exchange rate systems, ERM II and the threat of currency crisis

Popis výsledku anglicky

Empirism show that currencies with fixed exchange rate are more liable to currency crisis. It is either the result of the attack of speculators, or the flight of portfolio investors. The countries that joined the ERM used to maintain some of the risk systems in the form of soft peg. However, the historical development evidences minimal occurrence of currency crises. There are two explanations. Firstly, when formulating the devaluation expectations, it is the fulfilment of remaining Maastricht´s convergence criteria which plays a stabilizing role. Secondly, national central banks and the ECB are expected to protect the exchange rate, what discourage speculators from a potential raid. As to the future integration of the CZK into the ERM II it is very unlikely that it could get contagion with a crises via a trade channel. Nevertheless, the risk of getting contagion has the form of the regional view the investors (exchange rate development of the Central European currencies).

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

<a href="/cs/project/GA402%2F06%2F1370" target="_blank" >GA402/06/1370: Vstup ČR do eurozóny a rizika spojená s plněním kurzového konvergenčního kritéria</a><br>

Návaznosti

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Rok uplatnění

2007

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Liberecké ekonomické fórum. VIII. mezinárodní konference

ISBN

978-80-7372-244-9

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

7

Strana od-do

—

Název nakladatele

Hospodářská fakulta, Technická univerzita v Liberci

Místo vydání

Liberec

Místo konání akce

Liberec

Datum konání akce

1. 1. 2007

Typ akce podle státní příslušnosti

EUR - Evropská akce

Kód UT WoS článku

—