Porovnání přesnosti modelování výnosů portfolia pro různá období na trhu

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F12%3A86082932" target="_blank" >RIV/61989100:27510/12:86082932 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

čeština

Název v původním jazyce

Porovnání přesnosti modelování výnosů portfolia pro různá období na trhu

Popis výsledku v původním jazyce

Článek je zaměřen na modelování výnosů portfolia finančních aktiv, konkrétně odhad hodnoty VaR jako míry rizika tohoto portfolia. Cílem článku je zjistit, jak charakteristiky trhu ovlivní kvalitu odhadu hodnoty VaR pro mezinárodně diverzifikované portfolio akciových indexů. Při modelovaní výnosů portfolia je uvažován model založený na Studentově kopula funkci a marginálních rozděleních v podobě NIG modelu. Odhad hodnoty VaR je zpětně testován pro různá období, přičemž vývoj volatility aktiv je v těchtoobdobích různý. Kvalita odhadu hodnoty VaR je posuzována na základě počtu pozorovaných výjimek a jeho srovnání s předpokládaným počtem výjimek. Z prezentovaných výsledků je patrné, že při konstantním průběhu volatility je model při odhadu hodnoty VaR přesný. Pokud však ve sledovaném období dochází ke změnám volatility, model riziko v podobě hodnoty VaR buď podhodnocuje, nebo nadhodnocuje.

Název v anglickém jazyce

Comparison of accuracy of portfolio returns modelling for different periods on the market

Popis výsledku anglicky

The article is focused on the portfolio returns modelling, to be specific on the estimation of VaR as a portfolio risk measure. The goal of the article is to discover, how the characteristics of a market evolution influence the accuracy of VaR estimationof the internationally diversified portfolio of stock indices. Returns of portfolio are modelled by NIG model coupled together by Student copula function. The VaR estimation is back tested in different periods. The volatility of returns in each considered period evolves differently. The accuracy of VaR estimation is measured on the basis of the number of observed exceptions and its comparison to expected number of exceptions. It is apparent from the results, that for constant volatility period the model is accurate. When volatility changes in considered period, the model underestimates or overestimates the VaR.

Druh

J_x - Nezařazeno - Článek v odborném periodiku (Jimp, Jsc a Jost)

CEP obor

AE - Řízení, správa a administrativa

OECD FORD obor

—

Projekt

—

Návaznosti

S - Specificky vyzkum na vysokych skolach

Rok uplatnění

2012

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

Acta academica karviniensia

ISSN

1212-415X

e-ISSN

—

Svazek periodika

12

Číslo periodika v rámci svazku

1

Stát vydavatele periodika

CZ - Česká republika

Počet stran výsledku

14

Strana od-do

101-114

Kód UT WoS článku

—

EID výsledku v databázi Scopus

—