Estimation of heuristic switching in behavioral macroeconomic models

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F67985556%3A_____%2F23%3A00566494" target="_blank" >RIV/67985556:_____/23:00566494 - isvavai.cz</a>

Nalezeny alternativní kódy

RIV/00216208:11230/23:10459109

Výsledek na webu

<a href="https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0165188922002883?via%3Dihub" target="_blank" >https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0165188922002883?via%3Dihub</a>

DOI - Digital Object Identifier

<a href="http://dx.doi.org/10.1016/j.jedc.2022.104585" target="_blank" >10.1016/j.jedc.2022.104585</a>

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Estimation of heuristic switching in behavioral macroeconomic models

Popis výsledku v původním jazyce

This paper addresses the issue of empirical validation of macroeconomic models with behavioral heuristics and a nonlinear switching mechanism. Heuristic switching is an important feature of modeling strategy since it uses simple decision rules of boundedly rational heterogeneous agents. The simulation study shows that the proposed simulated maximum likelihood method well identifies behavioral effects that remain hidden under standard econometric approaches. In the empirical application, we estimate the structural and behavioral parameters of the US economy. We are specifically able to reliably identify the intensity of choice that governs the models’ nonlinear dynamics. Our empirical results thus lay the foundation for studying monetary and fiscal policy in a behavioral macroeconomic framework.

Název v anglickém jazyce

Estimation of heuristic switching in behavioral macroeconomic models

Popis výsledku anglicky

This paper addresses the issue of empirical validation of macroeconomic models with behavioral heuristics and a nonlinear switching mechanism. Heuristic switching is an important feature of modeling strategy since it uses simple decision rules of boundedly rational heterogeneous agents. The simulation study shows that the proposed simulated maximum likelihood method well identifies behavioral effects that remain hidden under standard econometric approaches. In the empirical application, we estimate the structural and behavioral parameters of the US economy. We are specifically able to reliably identify the intensity of choice that governs the models’ nonlinear dynamics. Our empirical results thus lay the foundation for studying monetary and fiscal policy in a behavioral macroeconomic framework.

Druh

J_imp - Článek v periodiku v databázi Web of Science

CEP obor

—

OECD FORD obor

50202 - Applied Economics, Econometrics

Projekt

<a href="/cs/project/GA20-14817S" target="_blank" >GA20-14817S: Propojení finančních a ekonomických multiagentních modelů: ekonometrický přístup</a><br>

Návaznosti

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2023

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

Journal of Economic Dynamics & Control

ISSN

0165-1889

e-ISSN

1879-1743

Svazek periodika

146

Číslo periodika v rámci svazku

January

Stát vydavatele periodika

NL - Nizozemsko

Počet stran výsledku

18

Strana od-do

104585

Kód UT WoS článku

000915237900001

EID výsledku v databázi Scopus

2-s2.0-85144450704