Získávání renty velkými vlastníky akcií: důkaz s použitím dividendové politiky v České republice

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F67985998%3A_____%2F06%3A00049306" target="_blank" >RIV/67985998:_____/06:00049306 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

čeština

Název v původním jazyce

Získávání renty velkými vlastníky akcií: důkaz s použitím dividendové politiky v České republice

Popis výsledku v původním jazyce

Provedením průřezové analýzy dividendové politiky firem demonstrujeme, že v prostředí rozvíjející se ekonomiky s nepříliš vyspělým mechanismem řízení firem získávají dominantní vlastníci ekonomickou rentu a okrádají minoritní vlastníky. Porovnáním vyplácených dividend podle jednotlivých vlastnických struktur (koncentrace, domicil a typ vlastnictví) kvantifikujeme tyto efekty a poukazujeme na to, že jsou značné. Dokumentujeme, že cílový dividendový výplatní poměr pro firmy s dominantním vlastníkem je nízký a přítomnost silného minoritního vlastníka zvyšuje výplatní poměr a zamezuje největšímu vlastníku v získávání ekonomické renty. Na rozdíl od ostatních studií z rozvinutých ekonomik nám náš unikátní soubor dat z České republiky za období 1996 až 2003 umožnuje vyřešit problém s endogenitou vlastnictví.

Název v anglickém jazyce

Rent extraction by large shareholders: evidence using dividend policy in the Czech Republic

Popis výsledku anglicky

Using cross-sectional analysis of corporate dividend policy we show that large shareholders extract rents from firms and expropriate minority shareholders in the weak corporate governance environment of an emerging economy. By comparing dividends paid across varying corporate ownership structures - concentration, type, and domicile of ownership - we quantify these effects and reveal that they are substantial. We find that the target payout ratio for firms with majority ownership is low but that the presence of a significant minority shareholder increases the target payout ratio and hence precludes a majority owner from extracting rent. In contrast to other studies from developed markets, our unique dataset from the Czech Republic for the period 1996-2003 permits us to take account of the endogeneity of ownership.

Druh

A - Audiovizuální tvorba

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

<a href="/cs/project/GA402%2F06%2F1293" target="_blank" >GA402/06/1293: Výkonnost, efektivnost a chování českých podniků od transformace k evropské integraci: teoretické základy a empirické hodnocení</a><br>

Návaznosti

Z - Vyzkumny zamer (s odkazem do CEZ)

Rok uplatnění

2006

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

ISBN

—

Místo vydání

Praha

Název nakladatele resp. objednatele

—

Verze

—

Identifikační číslo nosiče

—