Získávání renty velkými vlastníky akcií: důkaz s použitím dividendové politiky v České republice

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F67985998%3A_____%2F06%3A00080426" target="_blank" >RIV/67985998:_____/06:00080426 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Rent extraction by large shareholders: evidence using dividend policy in the Czech Republic

Popis výsledku v původním jazyce

Using cross-sectional analysis of corporate dividend policy we show that large shareholders extract rents from firms and expropriate minority shareholders in the weak corporate governance environment of an emerging economy. By comparing dividends paid across varying corporate ownership structures - concentration, type, and domicile of ownership - we quantify these effects and reveal that they are substantial. We find that the target payout ratio for firms with majority ownership is low but that the presence of a significant minority shareholder increases the target payout ratio and hence precludes a majority owner from extracting rent. In contrast to other studies from developed markets, our unique dataset from the Czech Republic for the period 1996-2003 permits us to take account of the endogeneity of ownership.

Název v anglickém jazyce

Rent extraction by large shareholders: evidence using dividend policy in the Czech Republic

Popis výsledku anglicky

Using cross-sectional analysis of corporate dividend policy we show that large shareholders extract rents from firms and expropriate minority shareholders in the weak corporate governance environment of an emerging economy. By comparing dividends paid across varying corporate ownership structures - concentration, type, and domicile of ownership - we quantify these effects and reveal that they are substantial. We find that the target payout ratio for firms with majority ownership is low but that the presence of a significant minority shareholder increases the target payout ratio and hence precludes a majority owner from extracting rent. In contrast to other studies from developed markets, our unique dataset from the Czech Republic for the period 1996-2003 permits us to take account of the endogeneity of ownership.

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

<a href="/cs/project/GA402%2F06%2F1293" target="_blank" >GA402/06/1293: Výkonnost, efektivnost a chování českých podniků od transformace k evropské integraci: teoretické základy a empirické hodnocení</a><br>

Návaznosti

Z - Vyzkumny zamer (s odkazem do CEZ)

Rok uplatnění

2006

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Proceedings of the 24th International Conference Mathematical Methods in Economics 2006

ISBN

80-7043-480-5

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

40

Strana od-do

21-60

Název nakladatele

University of West Bohemia in Pilsen

Místo vydání

Plzeň

Místo konání akce

Plzeň

Datum konání akce

13. 9. 2006

Typ akce podle státní příslušnosti

CST - Celostátní akce

Kód UT WoS článku

—