Estimation of Alpha Stable Distribution without Numerical Difficulties

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F68407700%3A21340%2F16%3A00305201" target="_blank" >RIV/68407700:21340/16:00305201 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Estimation of Alpha Stable Distribution without Numerical Difficulties

Popis výsledku v původním jazyce

Alpha stable distribution is frequently used for modeling of financial asset returns. This heavy-tail distribution has four parameters which need to be identified. Identification via numerical integration tends to be time consuming. Our novel approach is based on Nolan parametrization of standardized characteristic function of alpha stable distribution which is expanded using Taylor expansion for alpha close to one. The standardized pdf is obtained by fast Fourier transform for fixed parameters alpha and beta in the outer optimization loop. Log likelihood function is realized as look up table with linear interpolation. Therefore, the remaining parameters can be easily determined in the inner optimization loop. This two-phase likelihood maximization methodology is then applied to artificially simulated data for verification and after that to actual returns series of several stock market indices.

Název v anglickém jazyce

Estimation of Alpha Stable Distribution without Numerical Difficulties

Popis výsledku anglicky

Alpha stable distribution is frequently used for modeling of financial asset returns. This heavy-tail distribution has four parameters which need to be identified. Identification via numerical integration tends to be time consuming. Our novel approach is based on Nolan parametrization of standardized characteristic function of alpha stable distribution which is expanded using Taylor expansion for alpha close to one. The standardized pdf is obtained by fast Fourier transform for fixed parameters alpha and beta in the outer optimization loop. Log likelihood function is realized as look up table with linear interpolation. Therefore, the remaining parameters can be easily determined in the inner optimization loop. This two-phase likelihood maximization methodology is then applied to artificially simulated data for verification and after that to actual returns series of several stock market indices.

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

BB - Aplikovaná statistika, operační výzkum

OECD FORD obor

—

Projekt

—

Návaznosti

S - Specificky vyzkum na vysokych skolach<br>I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2016

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Mathematical Methods in Economics 2016

ISBN

978-80-7494-296-9

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

6

Strana od-do

477-482

Název nakladatele

Technical University of Liberec

Místo vydání

Liberec

Místo konání akce

Liberec

Datum konání akce

6. 9. 2016

Typ akce podle státní příslušnosti

WRD - Celosvětová akce

Kód UT WoS článku

000385239500082