Toky informací a jejich vliv na kapitálové trhy: Teorie a aplikace vysokofrekvenčních dat
Cíle projektu
Tok informací a jejich účinek na kapitálové trhy hrají důležitou roli v modelech oceňování aktiv, přestože makroekonomická oznámení fungují relativně lépe v případě zachycení pohybů cen dluhopisů a měnových kurzů. Naprostá většina studií analyzuje účinekmakroekonomických zpráv na ceny akcií a jejich rozptyl za použití nedokonalých dat s denní nebo menší frekvencí a navíc v současnosti neexistuje literatura zabývající se tímto tématem na nových kapitálových trzích Evropské unie při použití vysokofrekvenčních vnitrodenních dat. Přispíváme ke zlepšení poznání tématiky několika způsoby. Chceme rozšířit teorii a použití vysokofrekvenčních dat z akciových trhů abychom mohli robustněji odhadovat vliv veřejných informací na ceny akcií a přelévánímezi trhy spolu s hloubější analýzou klasické otázky tržní efektivity. Zaměříme se na nové trhy EU a použijeme bohatší soubor makroekonomických zpráv než jaké jsou běžně používány v literatuře, přičemž zahrneme institucionální aspekty, obchodní a
Klíčová slova
Information flowscapital marketsefficiencyhigh-frequency dataEuropean intergration
Veřejná podpora
Poskytovatel
Grantová agentura České republiky
Program
Standardní projekty
Veřejná soutěž
Standardní projekty 11 (SGA02008GA-ST)
Hlavní účastníci
—
Druh soutěže
VS - Veřejná soutěž
Číslo smlouvy
402/08/1376
Alternativní jazyk
Název projektu anglicky
Information, Spillovers, and Impact on Capital Markets: Theory and Empirics of the Intra-day Data Approach
Anotace anglicky
Information flow and its impact on capital markets play an important role in many asset pricing models despite that macroeconomic announcements perform relatively better in capturing the movements in bond and foreign exchange market prices. Overwhelmingmajority of studies analyze the impact of news using imperfect data of daily or lower frequencies and there is no literature investigating the issue on new European Union stock markets while using high-frequency intraday-data. We enhance the knowledge inseveral ways. We aim to extend the theory and use of the high frequency stock market intradaz-data to provide more robust estimates of the impact of public information on stock returns and spillovers between markets along with shedding more light on classical research associated with market efficiency. We focus on the emerging EU stock markets and use a richer set of macroeconomic news than utilized in the literature, capturing institutional arrangements, trade and financial links through
Vědní obory
Kategorie VaV
ZV - Základní výzkum
CEP - hlavní obor
AH - Ekonomie
CEP - vedlejší obor
AH - Ekonomie
CEP - další vedlejší obor
—
OECD FORD - odpovídající obory
(dle převodníku)50201 - Economic Theory
50202 - Applied Economics, Econometrics
50203 - Industrial relations
50204 - Business and management
50205 - Accounting
50206 - Finance
Hodnocení dokončeného projektu
Hodnocení poskytovatelem
V - Vynikající výsledky projektu (s mezinárodním významem atd.)
Zhodnocení výsledků projektu
Cílem projektu bylo studovat informační toky mezi kapitálovými a měnovými trhy, jejich iterakce a vazby na základní ekonomiku (ať již ve formě makroekonomických oznámení nebo při studiu monetární a fiskální stability. Celkově se výsledky projektu dají r?
Termíny řešení
Zahájení řešení
1. 1. 2008
Ukončení řešení
31. 12. 2010
Poslední stav řešení
U - Ukončený projekt
Poslední uvolnění podpory
16. 4. 2010
Dodání dat do CEP
Důvěrnost údajů
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Systémové označení dodávky dat
CEP11-GA0-GA-U/03:3
Datum dodání záznamu
9. 2. 2015
Finance
Celkové uznané náklady
1 863 tis. Kč
Výše podpory ze státního rozpočtu
1 863 tis. Kč
Ostatní veřejné zdroje financování
0 tis. Kč
Neveřejné tuz. a zahr. zdroje finan.
0 tis. Kč
Základní informace
Uznané náklady
1 863 tis. Kč
Statní podpora
1 863 tis. Kč
100%
Poskytovatel
Grantová agentura České republiky
CEP
AH - Ekonomie
Doba řešení
01. 01. 2008 - 31. 12. 2010