Dynamic Multi-Factor Credit Risk Model with Fat-Tailed Factors

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11230%2F12%3A10124395" target="_blank" >RIV/00216208:11230/12:10124395 - isvavai.cz</a>

Nalezeny alternativní kódy

RIV/67985556:_____/12:00376482

Výsledek na webu

<a href="http://journal.fsv.cuni.cz/storage/1243_gapko.pdf" target="_blank" >http://journal.fsv.cuni.cz/storage/1243_gapko.pdf</a>

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Dynamic Multi-Factor Credit Risk Model with Fat-Tailed Factors

Popis výsledku v původním jazyce

We introduce an improved multi-factor credit risk model describing simultaneously the default rate and the loss given default. Our methodology is based on the KMV model, which we generalize in three ways. First, we add a model for loss given default (LGD), second, we bring dynamics to the model, and third, we allow non-normal distributions of risk factors. Both the defaults and the LGD are driven by a common factor and an individual factor; the individual factors are mutually independent, but we allow any form of dependence of the common factors. We test our model on a nationwide portfolio of US mortgage delinquencies, modeling the dependence of the common factor by a VECM model, and compare our results with the current regulatory framework, which is described in the Basel II Accord.

Název v anglickém jazyce

Dynamic Multi-Factor Credit Risk Model with Fat-Tailed Factors

Popis výsledku anglicky

We introduce an improved multi-factor credit risk model describing simultaneously the default rate and the loss given default. Our methodology is based on the KMV model, which we generalize in three ways. First, we add a model for loss given default (LGD), second, we bring dynamics to the model, and third, we allow non-normal distributions of risk factors. Both the defaults and the LGD are driven by a common factor and an individual factor; the individual factors are mutually independent, but we allow any form of dependence of the common factors. We test our model on a nationwide portfolio of US mortgage delinquencies, modeling the dependence of the common factor by a VECM model, and compare our results with the current regulatory framework, which is described in the Basel II Accord.

Druh

J_x - Nezařazeno - Článek v odborném periodiku (Jimp, Jsc a Jost)

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

Výsledek vznikl pri realizaci vícero projektů. Více informací v záložce Projekty.

Návaznosti

S - Specificky vyzkum na vysokych skolach

Rok uplatnění

2012

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

Finance a Uver

ISSN

0015-1920

e-ISSN

—

Svazek periodika

62

Číslo periodika v rámci svazku

2

Stát vydavatele periodika

CZ - Česká republika

Počet stran výsledku

16

Strana od-do

125-140

Kód UT WoS článku

000303969200003

EID výsledku v databázi Scopus

—