Diversification-consistent data envelopment analysis based on directional-distance measures

Kód výsledku v IS VaVaI

RIV/00216208:11320/15:10294854 - isvavai.cz

Výsledek na webu

http://dx.doi.org/10.1016/j?2014.11.004

DOI - Digital Object Identifier

10.1016/j.omega.2014.11.004

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Diversification-consistent data envelopment analysis based on directional-distance measures

Popis výsledku v původním jazyce

We propose new diversification-consistent DEA models suitable for assessing efficiency of investment opportunities available on financial markets. The formulations based on directional distance measures enable to use several risk measures as inputs and return measures as outputs, which can take both positive and negative values. If we consider discretely distributed returns, we can prove that under proper choice of the inputs (CVaRs) and outputs (expected return), the strongest model is able to identifyefficient investment opportunities with respect to the second-order stochastic dominance. Moreover, the model can be formulated as a linear programming problem. In the numerical study, the proposed DEA models are applied to 48 representative industry portfolios from US stock markets.

Název v anglickém jazyce

Diversification-consistent data envelopment analysis based on directional-distance measures

Popis výsledku anglicky

We propose new diversification-consistent DEA models suitable for assessing efficiency of investment opportunities available on financial markets. The formulations based on directional distance measures enable to use several risk measures as inputs and return measures as outputs, which can take both positive and negative values. If we consider discretely distributed returns, we can prove that under proper choice of the inputs (CVaRs) and outputs (expected return), the strongest model is able to identifyefficient investment opportunities with respect to the second-order stochastic dominance. Moreover, the model can be formulated as a linear programming problem. In the numerical study, the proposed DEA models are applied to 48 representative industry portfolios from US stock markets.

Druh

J_x - Nezařazeno - Článek v odborném periodiku (Jimp, Jsc a Jost)

CEP obor

BB - Aplikovaná statistika, operační výzkum

OECD FORD obor

—

Projekt

GP13-03749P: Testy eficience investičních příležitostí

Návaznosti

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2015

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

Omega

ISSN

0305-0483

e-ISSN

—

Svazek periodika

52

Číslo periodika v rámci svazku

Duben

Stát vydavatele periodika

GB - Spojené království Velké Británie a Severního Irska

Počet stran výsledku

12

Strana od-do

65-76

Kód UT WoS článku

000349586800006

EID výsledku v databázi Scopus

2-s2.0-84912056951