Out-of-sample optimal risk parameter in mean- CVaR models

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11320%2F15%3A10317850" target="_blank" >RIV/00216208:11320/15:10317850 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Out-of-sample optimal risk parameter in mean- CVaR models

Popis výsledku v původním jazyce

The paper deals with mean-risk models using Conditional Value at Risk (CVaR) as a measure of risk. Firstly, using daily data of returns of 49 US industrial representative portfolios within one year, the optimal in-sample portfolios for years 1970 - 2011are computed. Then the out-ofsample performance of these portfolios is analyzed using annual returns from years 1971 - 2012. The analysis is done for various values of risk parameter and the out-of-sample optimal value of risk parameter is identified. The out-of-sample optimality is considered with respect to various criteria: maximization of mean out-of-sample return, minimization of variance of outof- sample returns and minimization of CVaR of out-of-sample returns. Finally, the out-ofsample returns are compared using second-order stochastic dominance relations and efficiency.

Název v anglickém jazyce

Out-of-sample optimal risk parameter in mean- CVaR models

Popis výsledku anglicky

The paper deals with mean-risk models using Conditional Value at Risk (CVaR) as a measure of risk. Firstly, using daily data of returns of 49 US industrial representative portfolios within one year, the optimal in-sample portfolios for years 1970 - 2011are computed. Then the out-ofsample performance of these portfolios is analyzed using annual returns from years 1971 - 2012. The analysis is done for various values of risk parameter and the out-of-sample optimal value of risk parameter is identified. The out-of-sample optimality is considered with respect to various criteria: maximization of mean out-of-sample return, minimization of variance of outof- sample returns and minimization of CVaR of out-of-sample returns. Finally, the out-ofsample returns are compared using second-order stochastic dominance relations and efficiency.

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

BB - Aplikovaná statistika, operační výzkum

OECD FORD obor

—

Projekt

<a href="/cs/project/GA15-02938S" target="_blank" >GA15-02938S: Stochastická dominance v úlohách operačního výzkumu</a><br>

Návaznosti

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2015

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Proceedings of the 10th International Scientific Conference Financial management of Firms and Financial Institutions

ISBN

978-80-248-3865-6

ISSN

2336-162X

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

6

Strana od-do

544-549

Název nakladatele

VŠB-Technická univerzita Ostrava

Místo vydání

Ostrava

Místo konání akce

Ostrava

Datum konání akce

7. 9. 2015

Typ akce podle státní příslušnosti

EUR - Evropská akce

Kód UT WoS článku

—