Out-of-sample SSD efficiency of mean-CVaR efficient portfolios

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11320%2F15%3A10313821" target="_blank" >RIV/00216208:11320/15:10313821 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

<a href="http://mme2015.zcu.cz/downloads/MME_2015_proceedings.pdf" target="_blank" >http://mme2015.zcu.cz/downloads/MME_2015_proceedings.pdf</a>

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Out-of-sample SSD efficiency of mean-CVaR efficient portfolios

Popis výsledku v původním jazyce

The paper deals with out-of-sample efficiency of particular portfo- lios with respect to the second order stochastic dominance (SSD). Firstly, using Conditional Value at Risk (CVaR) as the measure of risk, we compute three mean-risk efficient portfoliosfrom the mean-CVaR in-sample efficiency frontier. These portfolios are identified as the optimal solutions of the CVaR minimizing problem under the condition on minimal required portfolio mean return. Three levels of minimal required portfolio mean return are considered. Then we test out-of-sample efficiency of all these portfolios with respect to the second order stochastic dominance. We apply this procedure to US stock market daily data 1927-2014 such that we use one year moving window period for bothin-sample and out-of-sample analysis. Hence we identify 87 in-sample sets of three mean- CVaR efficient portfolios and we test SSD efficiency of all these 261 portfolios. Moreover, we analyze the out-of-sample efficiency (measure of SSD

Název v anglickém jazyce

Out-of-sample SSD efficiency of mean-CVaR efficient portfolios

Popis výsledku anglicky

The paper deals with out-of-sample efficiency of particular portfo- lios with respect to the second order stochastic dominance (SSD). Firstly, using Conditional Value at Risk (CVaR) as the measure of risk, we compute three mean-risk efficient portfoliosfrom the mean-CVaR in-sample efficiency frontier. These portfolios are identified as the optimal solutions of the CVaR minimizing problem under the condition on minimal required portfolio mean return. Three levels of minimal required portfolio mean return are considered. Then we test out-of-sample efficiency of all these portfolios with respect to the second order stochastic dominance. We apply this procedure to US stock market daily data 1927-2014 such that we use one year moving window period for bothin-sample and out-of-sample analysis. Hence we identify 87 in-sample sets of three mean- CVaR efficient portfolios and we test SSD efficiency of all these 261 portfolios. Moreover, we analyze the out-of-sample efficiency (measure of SSD

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

BB - Aplikovaná statistika, operační výzkum

OECD FORD obor

—

Projekt

<a href="/cs/project/GA15-02938S" target="_blank" >GA15-02938S: Stochastická dominance v úlohách operačního výzkumu</a><br>

Návaznosti

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2015

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Conference Proceedings of 33rd International Conference Mathematical Methods in Economics MME 2015

ISBN

978-80-261-0539-8

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

6

Strana od-do

377-382

Název nakladatele

University of West Bohemia

Místo vydání

Plzeň

Místo konání akce

Cheb

Datum konání akce

9. 9. 2015

Typ akce podle státní příslušnosti

EUR - Evropská akce

Kód UT WoS článku

—