On the utility maximization of the discrepancy between a perceived and market implied risk neutral distribution
Identifikátory výsledku
Kód výsledku v IS VaVaI
<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11320%2F22%3A10452006" target="_blank" >RIV/00216208:11320/22:10452006 - isvavai.cz</a>
Výsledek na webu
<a href="https://verso.is.cuni.cz/pub/verso.fpl?fname=obd_publikace_handle&handle=EC1XdGLd-p" target="_blank" >https://verso.is.cuni.cz/pub/verso.fpl?fname=obd_publikace_handle&handle=EC1XdGLd-p</a>
DOI - Digital Object Identifier
<a href="http://dx.doi.org/10.1016/j.ejor.2022.01.048" target="_blank" >10.1016/j.ejor.2022.01.048</a>
Alternativní jazyky
Jazyk výsledku
angličtina
Název v původním jazyce
On the utility maximization of the discrepancy between a perceived and market implied risk neutral distribution
Popis výsledku v původním jazyce
A method is developed to determine the portfolio that maximizes the expected utility of an agent that trades the difference between a perceived future price distribution of an asset and the associated market implied risk neutral density. Exact results to construct and price such a portfolio are presented under the assumption that the underlying asset price evolves according to a geometric Brownian motion. Integer programming optimization techniques are applied to the general case where one first calibrates the asset price risk neutral density directly from option market data using Gatheral's SVI parameterization. Several numerical examples approximating the optimal payoff function with liquid securities are given. (C) 2022 Elsevier B.V. All rights reserved.
Název v anglickém jazyce
On the utility maximization of the discrepancy between a perceived and market implied risk neutral distribution
Popis výsledku anglicky
A method is developed to determine the portfolio that maximizes the expected utility of an agent that trades the difference between a perceived future price distribution of an asset and the associated market implied risk neutral density. Exact results to construct and price such a portfolio are presented under the assumption that the underlying asset price evolves according to a geometric Brownian motion. Integer programming optimization techniques are applied to the general case where one first calibrates the asset price risk neutral density directly from option market data using Gatheral's SVI parameterization. Several numerical examples approximating the optimal payoff function with liquid securities are given. (C) 2022 Elsevier B.V. All rights reserved.
Klasifikace
Druh
J<sub>imp</sub> - Článek v periodiku v databázi Web of Science
CEP obor
—
OECD FORD obor
10103 - Statistics and probability
Návaznosti výsledku
Projekt
<a href="/cs/project/GA21-19311S" target="_blank" >GA21-19311S: Informační tok a ekvilibrium ve finančních trzích</a><br>
Návaznosti
P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)
Ostatní
Rok uplatnění
2022
Kód důvěrnosti údajů
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Údaje specifické pro druh výsledku
Název periodika
European Journal of Operational Research
ISSN
0377-2217
e-ISSN
1872-6860
Svazek periodika
302
Číslo periodika v rámci svazku
3
Stát vydavatele periodika
NL - Nizozemsko
Počet stran výsledku
15
Strana od-do
1215-1229
Kód UT WoS článku
000812288200009
EID výsledku v databázi Scopus
2-s2.0-85124968185