Comparison of prediction power of BVAR and DSGE models

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216224%3A14560%2F14%3A00076456" target="_blank" >RIV/00216224:14560/14:00076456 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

<a href="http://mme2014.upol.cz/downloads/MME_2014_Proceedings.pdf" target="_blank" >http://mme2014.upol.cz/downloads/MME_2014_Proceedings.pdf</a>

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Comparison of prediction power of BVAR and DSGE models

Popis výsledku v původním jazyce

This paper analyses macroeconomic development in the Czech Republic using structural steady state Bayesian VAR model, classical VAR model, and New Keynesian DSGE model for a small open economy. The steady state BVAR was developed by Villani (2009), DSGEmodel is borrowed from Justiniano and Preston (2004). Foreign sector in VAR models is implemented as block-exogenous. The models are estimated on data of Czech economy covering period 1996Q3 ? 2013Q3. All models are compared on the basis of prediction performance measured by RMSE, impulse responses and variance decomposition. The results show that steady state BVAR has better prediction power for longer time horizons which is in accordance with its structure. On the other hand, DSGE model better predicts behaviour of variables for short periods, up to four quarters.

Název v anglickém jazyce

Comparison of prediction power of BVAR and DSGE models

Popis výsledku anglicky

This paper analyses macroeconomic development in the Czech Republic using structural steady state Bayesian VAR model, classical VAR model, and New Keynesian DSGE model for a small open economy. The steady state BVAR was developed by Villani (2009), DSGEmodel is borrowed from Justiniano and Preston (2004). Foreign sector in VAR models is implemented as block-exogenous. The models are estimated on data of Czech economy covering period 1996Q3 ? 2013Q3. All models are compared on the basis of prediction performance measured by RMSE, impulse responses and variance decomposition. The results show that steady state BVAR has better prediction power for longer time horizons which is in accordance with its structure. On the other hand, DSGE model better predicts behaviour of variables for short periods, up to four quarters.

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

—

Návaznosti

S - Specificky vyzkum na vysokych skolach

Rok uplatnění

2014

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Proceedings of 32nd International Conference Mathematical Methods in Economics

ISBN

9788024442099

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

6

Strana od-do

536-541

Název nakladatele

Palacký University

Místo vydání

Olomouc

Místo konání akce

Olomouc

Datum konání akce

1. 1. 2014

Typ akce podle státní příslušnosti

EUR - Evropská akce

Kód UT WoS článku

—