Binomický model a transakční náklady

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F05%3A00011845" target="_blank" >RIV/61989100:27510/05:00011845 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Binomial model and transaction costs

Popis výsledku v původním jazyce

In this paper we study lattice models in presence of transaction costs. Transaction costs can be modelled as a fixed charge or a fee proportional to the price of traded assets. Here we suppose only proportional transaction costs. Firstly, we derive the simple binomial model. Secondly, we impose proportional symmetric cost on trading with the risky asset. We develop basic equations for single-period model and also a general one for the intermediate interval of the multi-period model. In this paper we suppose initial zero position and the need of physical delivery at the terminal time. We compare the results to the Boyle and Vorst model of zero initial transaction cost which clearly underestimate the price. However, we show that the absolute amount of the replication capital invested into the risky asset stays the same. We also provide the effect of portfolio model which can be used to explain some frictions at the real market

Název v anglickém jazyce

Binomial model and transaction costs

Popis výsledku anglicky

In this paper we study lattice models in presence of transaction costs. Transaction costs can be modelled as a fixed charge or a fee proportional to the price of traded assets. Here we suppose only proportional transaction costs. Firstly, we derive the simple binomial model. Secondly, we impose proportional symmetric cost on trading with the risky asset. We develop basic equations for single-period model and also a general one for the intermediate interval of the multi-period model. In this paper we suppose initial zero position and the need of physical delivery at the terminal time. We compare the results to the Boyle and Vorst model of zero initial transaction cost which clearly underestimate the price. However, we show that the absolute amount of the replication capital invested into the risky asset stays the same. We also provide the effect of portfolio model which can be used to explain some frictions at the real market

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

<a href="/cs/project/GP402%2F05%2FP085" target="_blank" >GP402/05/P085: Aplikace replikačních metod při ocenění a hedgingu finančních derivátů za předpokladu porušení podmínek ideálního trhu</a><br>

Návaznosti

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Rok uplatnění

2005

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Sborník vybraných příspěvků z 5. mezinárodní konference Finanční řízení podniků a finančních institucí

ISBN

80-248-0938-9

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

13

Strana od-do

494-521

Název nakladatele

Ekonomická fakulta VŠB-TU Ostrava

Místo vydání

Ostrava

Místo konání akce

Ostrava, Česká republika

Datum konání akce

7. 9. 2005

Typ akce podle státní příslušnosti

EUR - Evropská akce

Kód UT WoS článku

—