Odhad tržního rizika na bází Lévyho modelů a časový horizont

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F12%3A86082954" target="_blank" >RIV/61989100:27510/12:86082954 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

čeština

Název v původním jazyce

Odhad tržního rizika na bází Lévyho modelů a časový horizont

Popis výsledku v původním jazyce

Modelování, měření a řízení rizika je důležitou činností všech finančních institucí. Pro ty instituce, které jsou aktivní na finančních trzích, je důležité sledovat tržní riziko. Tržní riziko vzniká z důvodu možnosti vzniku neočekávaných změn tržních cenakcií, úrokových sazeb, měnových kurzů a komodit. V tomto článku je použit populární podřízený Lévyho model, konkrétně variance-gama model, pro odhad rizika mezinárodně diverzifikovaného portfolia. Variance-gama model je použit pro odhad marginálních rozdělení jednotlivých rizikových faktorů (ceny akciových indexů a měnové kurzy). Pro modelování závislostí jsou použity dvě eliptické kopula funkce, konkrétně je uvažována Gaussova a Studentova kopula funkce. Obě uvažované kopula funkce jsou symetrické, ovšem Studentova kopula funkce umožňuje zohlednit těžké konce pravděpodobnostního rozdělení. Pro srovnávací účely je uvažován rovněž standardní geometrický Brownův pohyb. Pro ohodnocení kvality modelů jsou srovnávány základní popisné stati

Název v anglickém jazyce

Market risk estimation via Lévy models and time horizon

Popis výsledku anglicky

Modeling, measuring, and managing the risk is an inherent part of risk management in financial institutions. For those institutions, that are active at financial markets, the market risk plays a significant role. The market risk arises from unexpected changes of market prices of equities, interest rates, foreign currencies, and commodities. In this paper we apply a popular example of subordinated Lévy models ? the variance gamma model ? in order to estimate the risk of internationally diversified portfolio. The variance gamma model is applied in order to estimate the marginal distribution of particular risk factors (stock indices and currencies). Then, two examples of ordinary elliptical copula functions are used in order to create the portfolio, ie. dependent returns for particular assets. We assume Gaussian copula function and Student copula functions. While both copula functions are strictly symmetric, the latter one allows us to stress the tails of the portfolio distribution. For c

Druh

J_x - Nezařazeno - Článek v odborném periodiku (Jimp, Jsc a Jost)

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

Výsledek vznikl pri realizaci vícero projektů. Více informací v záložce Projekty.

Návaznosti

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)<br>S - Specificky vyzkum na vysokych skolach

Rok uplatnění

2012

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

E+M Ekonomie a Management

ISSN

1212-3609

e-ISSN

—

Svazek periodika

15

Číslo periodika v rámci svazku

4

Stát vydavatele periodika

CZ - Česká republika

Počet stran výsledku

12

Strana od-do

147-158

Kód UT WoS článku

000313469200012

EID výsledku v databázi Scopus

—