Modelování portfolia citlivého na měnové kurzy
Popis výsledku
Nedílnou součástí finančního modelování je procedura modelování vývoje hodnoty portfolia. To je důležité zejména pro řízení rizik finančních institucí. Portfolia finančních institucí mohou být citlivá na celou řadu faktorů tržního rizika. Za klíčovou lzepovažovat citlivost na změnu měnových kurzů. V tomto článku je pozornost zaměřena na modelování pravděpodobnostního rozdělení výnosů měnového portfolia pomocí Variance gama (VG) modelu. Tento populární příklad Lévyho modelů umžňuje zachytit též vyšší momenty pravděpodobnsotního rozdělení, jako je šikmost a špičatost. V článku jsou popsány tři přístupy k modelování závislostí v rámci VG modelu o více zdrojích nejistoty. Na základě simulování náhodných scénářů vývoje jsou určeny parametry krajního rizikana bázi denní VaR. Ačkoliv aplikované postupy nepředstavují dokonalé zobrazení reality, znamenají výrazné zlepšení oproti standardnímu předpokladu na bázi normálních výnosů.
Klíčová slova
Identifikátory výsledku
Kód výsledku v IS VaVaI
Výsledek na webu
—
DOI - Digital Object Identifier
—
Alternativní jazyky
Jazyk výsledku
angličtina
Název v původním jazyce
MODELING OF FX SENSITIVE PORTFOLIO
Popis výsledku v původním jazyce
An inherent part of financial modeling is the portfolio modeling procedure. It is important mainly for risk management of financial institutions. Portfolios of financial institutions are sensitive to several market risk factors. As highly important, we can regard exchange rates of foreign currencies. In this paper, we try to model the probability distribution of real returns of FX sensitive portfolio by means of the Variance gamma (VG) model. This popular example of Lévy process family allows us to model also the skewness and kurtosis of underlying distributions. Here, we describe three approaches to the modeling of a multivariate VG process. We compare these models and finally, choose one of them to run a Monte Carlo simulation example. On the basis of random scenarios of the future evolution we calculate the parameters of the portfolio returns distribution, including VaR measure on a daily basis. Although we find several inconsistences between the empirical distribution and the one m
Název v anglickém jazyce
MODELING OF FX SENSITIVE PORTFOLIO
Popis výsledku anglicky
An inherent part of financial modeling is the portfolio modeling procedure. It is important mainly for risk management of financial institutions. Portfolios of financial institutions are sensitive to several market risk factors. As highly important, we can regard exchange rates of foreign currencies. In this paper, we try to model the probability distribution of real returns of FX sensitive portfolio by means of the Variance gamma (VG) model. This popular example of Lévy process family allows us to model also the skewness and kurtosis of underlying distributions. Here, we describe three approaches to the modeling of a multivariate VG process. We compare these models and finally, choose one of them to run a Monte Carlo simulation example. On the basis of random scenarios of the future evolution we calculate the parameters of the portfolio returns distribution, including VaR measure on a daily basis. Although we find several inconsistences between the empirical distribution and the one m
Klasifikace
Druh
D - Stať ve sborníku
CEP obor
AH - Ekonomie
OECD FORD obor
—
Návaznosti výsledku
Projekt
Návaznosti
P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)
Ostatní
Rok uplatnění
2007
Kód důvěrnosti údajů
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Údaje specifické pro druh výsledku
Název statě ve sborníku
11th International Conference on finace and Banking "Future of the European Monetary Integration"
ISBN
978-80-7248-444-7
ISSN
—
e-ISSN
—
Počet stran výsledku
14
Strana od-do
782-795
Název nakladatele
Silesian University, School of Bussines Administration
Místo vydání
Karviná
Místo konání akce
—
Datum konání akce
—
Typ akce podle státní příslušnosti
—
Kód UT WoS článku
—
Základní informace
Druh výsledku
D - Stať ve sborníku
CEP
AH - Ekonomie
Rok uplatnění
2007