Zpětné testování odhadu VaR investice do zahraničního akciového indexu

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F12%3A86082991" target="_blank" >RIV/61989100:27510/12:86082991 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

čeština

Název v původním jazyce

Zpětné testování odhadu VaR investice do zahraničního akciového indexu

Popis výsledku v původním jazyce

Při modelování výnosů zahraničního akciového indexu je potřeba zohlednit nejen výnos toho indexu v domácí měně ale i vývoj měnového kurzu a jejich vzájemnou závislost. Pro modelování dvou vzájemně závislých rizikových faktorů je vhodné použít kopula funkce, tedy sdružené rozdělení pravděpodobnosti rozdělit na dvě složky ? model jednotlivých marginálních rozdělení a model jejich vzájemné závislosti. V příspěvku jsou srovnány nejpoužívanější kopula funkce, které se využívají k modelování finančních časových řad. Srovnání je provedeno metodou zpětného testování na historických datech čtyř světových akciových indexů a souvisejících měnových kurzů. Na základě tohoto srovnání bylo zjištěno, že nejvhodnější kopula funkcí pro modelování finančních časových řadje Claytonova kopula funkce. Také využitím Studentovy kopula funkce byly získány dostatečně přesné odhady hodnoty VaR.

Název v anglickém jazyce

Backtesting of VaR estimation for investment into foreign stock index

Popis výsledku anglicky

When modeling foreign stock index returns we are concerned not only with returns of the stock index but also with the returns of the foreign exchange rate of the corresponding currency and their mutual dependency. The appropriate model in this case is based on the copula function approach, i.e. the joint probability distribution is decomposed into two parts ? individual marginal distributions and dependency among them. In the article we compare the most known copula functions which are usually utilizedfor financial time series modeling. The comparison is carried out utilizing backtesting procedure on the historical data of four well known stock indices and corresponding foreign exchange rates. On the basis of this comparison we conclude that Clayton copula function is the best for financial time series modeling. Also Student copula function provides accurate estimations.

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

<a href="/cs/project/EE2.3.30.0016" target="_blank" >EE2.3.30.0016: Příležitost pro mladé výzkumníky</a><br>

Návaznosti

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)<br>S - Specificky vyzkum na vysokych skolach

Rok uplatnění

2012

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Řízení a modelování finančních rizik : sborník příspěvků z 6. mezinárodní vědecké konference : 10.-11. září 2012, Ostrava, Česká republika

ISBN

978-80-248-2835-0

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

11

Strana od-do

346-356

Název nakladatele

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Místo vydání

Ostrava

Místo konání akce

Ostrava

Datum konání akce

10. 9. 2012

Typ akce podle státní příslušnosti

WRD - Celosvětová akce

Kód UT WoS článku

—