Foreign exchange predictability and the carry trade: a decomposition approach

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F67985998%3A_____%2F17%3A00475678" target="_blank" >RIV/67985998:_____/17:00475678 - isvavai.cz</a>

Nalezeny alternativní kódy

RIV/00216208:11640/17:00482123

Výsledek na webu

<a href="http://dx.doi.org/10.1016/j.jempfin.2017.03.005" target="_blank" >http://dx.doi.org/10.1016/j.jempfin.2017.03.005</a>

DOI - Digital Object Identifier

<a href="http://dx.doi.org/10.1016/j.jempfin.2017.03.005" target="_blank" >10.1016/j.jempfin.2017.03.005</a>

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Foreign exchange predictability and the carry trade: a decomposition approach

Popis výsledku v původním jazyce

In this paper, we decompose currency returns into multiplicative sign and absolute return components, which exhibit much greater predictability than raw returns, and use the joint conditional distribution of these components to obtain forecasts of future exchange rate returns. Our results suggest that the decomposition model produces higher forecast and directional accuracy than any of the competing models. We undertake trading exercises using carry trade returns and show that the forecasting gains translate into economically and statistically significant (risk-adjusted) profitability when trading individual currencies or forming currency portfolios based on the predicted returns from the decomposition model.

Název v anglickém jazyce

Foreign exchange predictability and the carry trade: a decomposition approach

Popis výsledku anglicky

In this paper, we decompose currency returns into multiplicative sign and absolute return components, which exhibit much greater predictability than raw returns, and use the joint conditional distribution of these components to obtain forecasts of future exchange rate returns. Our results suggest that the decomposition model produces higher forecast and directional accuracy than any of the competing models. We undertake trading exercises using carry trade returns and show that the forecasting gains translate into economically and statistically significant (risk-adjusted) profitability when trading individual currencies or forming currency portfolios based on the predicted returns from the decomposition model.

Druh

J_imp - Článek v periodiku v databázi Web of Science

CEP obor

—

OECD FORD obor

50206 - Finance

Projekt

—

Návaznosti

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2017

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

Journal of Empirical Finance

ISSN

0927-5398

e-ISSN

—

Svazek periodika

42

Číslo periodika v rámci svazku

June

Stát vydavatele periodika

NL - Nizozemsko

Počet stran výsledku

13

Strana od-do

199-211

Kód UT WoS článku

000403863200010

EID výsledku v databázi Scopus

2-s2.0-85017558349