Transversality Condition in Sufficient Stochastic Maximum Principle

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F68407700%3A21340%2F11%3A00192621" target="_blank" >RIV/68407700:21340/11:00192621 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Transversality Condition in Sufficient Stochastic Maximum Principle

Popis výsledku v původním jazyce

In this article, the sufficient Pontryagin's maximum principle for infinite horizon discounted stochastic control problem is given. The sufficiency is ensured by an additional assumption of concavity of the Hamiltonian function. In the paper, it is assumed that the control domain $U$ is a convex set and the control enters also the diffusion part of the state equation. Due to our setting, the Hamiltonian function has to be modified using an additional term coming from Lyapunov function for the FBSDE system. The result of this paper extends the one in cite{veverka} where the knowledge of the terminal condition of the associated BSDE is assumed. In this paper, to overcome this unrealistic assumption, we establish a so called transversality condition. Inthe end, we apply the result to an example from finance with known solution to conclude that our approach gives the same result.

Název v anglickém jazyce

Transversality Condition in Sufficient Stochastic Maximum Principle

Popis výsledku anglicky

In this article, the sufficient Pontryagin's maximum principle for infinite horizon discounted stochastic control problem is given. The sufficiency is ensured by an additional assumption of concavity of the Hamiltonian function. In the paper, it is assumed that the control domain $U$ is a convex set and the control enters also the diffusion part of the state equation. Due to our setting, the Hamiltonian function has to be modified using an additional term coming from Lyapunov function for the FBSDE system. The result of this paper extends the one in cite{veverka} where the knowledge of the terminal condition of the associated BSDE is assumed. In this paper, to overcome this unrealistic assumption, we establish a so called transversality condition. Inthe end, we apply the result to an example from finance with known solution to conclude that our approach gives the same result.

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

BA - Obecná matematika

OECD FORD obor

—

Projekt

—

Návaznosti

S - Specificky vyzkum na vysokych skolach

Rok uplatnění

2011

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Doktorandské dny 2011

ISBN

978-80-01-04907-5

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

10

Strana od-do

275-284

Název nakladatele

Česká technika - nakladatelství ČVUT

Místo vydání

Praha

Místo konání akce

Praha

Datum konání akce

11. 11. 2011

Typ akce podle státní příslušnosti

CST - Celostátní akce

Kód UT WoS článku

—