Měření faktorů finančního rizika ve frekvenční doméně
Cíle projektu
Projekt je zaměřen na identifikaci frekvenčně závislých společných faktorů, které ovlivňují kvantily finančních výnosů a kvantily volatility. Předpokládáme, že kvantily výnosů finančních aktiv mají v odvětvích společné struktury faktorů, ale v různých investičních horizontech se tyto faktory mění. Naše hypotéza je, že kvantily výnosů finančních aktiv budou sdílet společné faktory, které jsou ovlivňovány zejména dlouhodobou částí systematického rizika, zatímco idiosynkratické riziko je málo významné. Dále také předpokládáme, že v období finanční krize budou krátkodobé komponenty volatility silně ovlivňovat společné faktory v kvantilech se vzrůstající heterogenitou v těchto kvantilech. Abychom mohli tyto struktury faktorů identifikovat, vyvineme metodologii založenou na kvantilové regresi longitudinálních dat. Výsledky budou významné pro správnou identifikaci zdrojů systematického rizika, zejména pak pro redukci dimenzí mnohodimenzionálních aplikací.
Klíčová slova
conditional quantilesquantile panel regressionfinancial riskrealized measuresvolatility
Veřejná podpora
Poskytovatel
Grantová agentura České republiky
Program
Standardní projekty
Veřejná soutěž
Standardní projekty 20 (SGA0201600001)
Hlavní účastníci
Univerzita Karlova / Fakulta sociálních věd
Druh soutěže
VS - Veřejná soutěž
Číslo smlouvy
16-14151S
Alternativní jazyk
Název projektu anglicky
Frequency dependent measurement of financial risk
Anotace anglicky
The project focuses on the identification of the frequency dependent common factors driving quantiles of financial returns and volatility. We hypothesise that quantiles of returns of different assets share common factor structures across industries, which moreover differs across investment horizons. Our hypothesis is that quantiles of asset returns will share common factor driven mainly by long term systematic part of the volatility, while idiosyncratic volatility will play minor role. We also hypothesise that at the periods of financial turmoil, short term volatility components will drive the common factor of the quantiles, with increasing heterogeneity of the quantiles. To identify the structures, we propose a methodology based on the quantile regressions for longitudinal data. The results will be important for correct identification of the sources of systemic risk, and will be particularly attractive for relatively high dimensional applications for dimensionality reduction
Vědní obory
Kategorie VaV
ZV - Základní výzkum
CEP - hlavní obor
AH - Ekonomie
CEP - vedlejší obor
—
CEP - další vedlejší obor
—
OECD FORD - odpovídající obory
(dle převodníku)50201 - Economic Theory
50202 - Applied Economics, Econometrics
50203 - Industrial relations
50204 - Business and management
50205 - Accounting
50206 - Finance
Hodnocení dokončeného projektu
Hodnocení poskytovatelem
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Zhodnocení výsledků projektu
Projekt se v souladu s návrhem zabývá identifikací frekvenčně závislých společných faktorů ovlivňující kvantily finančních výnosů a volatility. Přínosem projektu jsou navržené metodiky a popis dynamiky finančních trhů. Na projektu participovali Ph.D. studenti. Výsledkem jsou tři články publikované v zahraničních IF časopisech, další jeden je přijatý a jeden v recenzním řízení.
Termíny řešení
Zahájení řešení
1. 1. 2016
Ukončení řešení
22. 7. 2020
Poslední stav řešení
U - Ukončený projekt
Poslední uvolnění podpory
26. 4. 2018
Dodání dat do CEP
Důvěrnost údajů
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Systémové označení dodávky dat
CEP21-GA0-GA-U/01:1
Datum dodání záznamu
12. 4. 2021
Finance
Celkové uznané náklady
2 408 tis. Kč
Výše podpory ze státního rozpočtu
2 408 tis. Kč
Ostatní veřejné zdroje financování
0 tis. Kč
Neveřejné tuz. a zahr. zdroje finan.
0 tis. Kč
Základní informace
Uznané náklady
2 408 tis. Kč
Statní podpora
2 408 tis. Kč
100%
Poskytovatel
Grantová agentura České republiky
CEP
AH - Ekonomie
Doba řešení
01. 01. 2016 - 22. 07. 2020