Vše
Vše

Co hledáte?

Vše
Výsledky výzkumu
Subjekty

Rychlé hledání

  • Projekty podpořené TA ČR
  • Významné projekty
  • Projekty s nejvyšší státní podporou
  • Aktuálně běžící projekty

Chytré vyhledávání

  • Takto najdu konkrétní +slovo
  • Takto z výsledků -slovo zcela vynechám
  • “Takto můžu najít celou frázi”

Bezarbitrážní modelování implikované volatility.

Cíle projektu

Projekt se zabývá modelováním implikované volatility opcí jako funkce realizační ceny a času do splatnosti s využitím bezarbitrážních technik, kde expirační bezarbitrážní podmínka je vyjádřena pomocí “state-price-density“ zatímco kalendářní bezarbitrážní podmínka je dána monotonií celkové (implikované) variance. Budou uvažovány statistické metody založené na lokálním vyhlazování s různými polynomiálními reprezentacemi a jádrovými odhady. Jedním z hlavních cílů bude formulovat obecný neparametrický model odhadu implikované volatility, který, na rozdíl od již existujících modelů, nebude porušovat bezarbitrážní podmínky na rozpětí a cenu opcí. Alternativně budou využity jiné přístupy, např. isotonická regrese nebo fuzzy transformace. Při konstrukci modelů bude brána v úvahu likvidita trhu opcí.

Klíčová slova

Arbitrage-free modellinglocal polynomial smoothingimplied volatilityoptions

Veřejná podpora

  • Poskytovatel

    Grantová agentura České republiky

  • Program

    Standardní projekty

  • Veřejná soutěž

    Standardní projekty 17 (SGA0201300005)

  • Hlavní účastníci

    Ústav teorie informace a automatizace AV ČR, v. v. i.

  • Druh soutěže

    VS - Veřejná soutěž

  • Číslo smlouvy

    13-25911S

Alternativní jazyk

  • Název projektu anglicky

    Arbitrage-free modelling of implied volatility.

  • Anotace anglicky

    The project deals with modelling of options implied volatility where the implied volatility is considered as a function of strike price and time to maturity. We focus on arbitrage-free techniques where the strike arbitrage-free condition is expressed in terms of state-price-density while the calendar arbitrage-free condition is based on the monotony of total (implied) variance. Various statistical methods based on local smoothing with polynomial representations and kernel estimations will be considered. One of the main goals of the project is to derive a general nonparametric model for implied volatility estimation which will satisfy all arbitrage-free conditions, including conditions on call spread and call prices. Moreover, alternative techniques using isotonic regression or fuzzy transform will be employed. Finally, the arbitrage-free conditions will be analyzed from the point of view of liquidity at the options market.

Vědní obory

  • Kategorie VaV

    ZV - Základní výzkum

  • CEP - hlavní obor

    AH - Ekonomie

  • CEP - vedlejší obor

    BB - Aplikovaná statistika, operační výzkum

  • CEP - další vedlejší obor

  • OECD FORD - odpovídající obory
    (dle převodníku)

    10103 - Statistics and probability
    50201 - Economic Theory
    50202 - Applied Economics, Econometrics
    50203 - Industrial relations
    50204 - Business and management
    50205 - Accounting
    50206 - Finance

Hodnocení dokončeného projektu

  • Hodnocení poskytovatelem

    U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)

  • Zhodnocení výsledků projektu

    Projekt úspěšně dosáhl svého cíle. Byly získány důležité originální výzkumné výsledky zabývající se arbitrážními a nearbitrážními odhady, analýzou nearbitrážní mikrostruktury chování a srovnáním různých přístupů k efektivitě a aplikacím. Všechny tyto výsledky byly publikovány v mezinárodních časopisech nebo konferenčních sbornících.

Termíny řešení

  • Zahájení řešení

    1. 2. 2013

  • Ukončení řešení

    25. 4. 2017

  • Poslední stav řešení

    U - Ukončený projekt

  • Poslední uvolnění podpory

    10. 4. 2015

Dodání dat do CEP

  • Důvěrnost údajů

    S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

  • Systémové označení dodávky dat

    CEP18-GA0-GA-U/02:1

  • Datum dodání záznamu

    4. 5. 2018

Finance

  • Celkové uznané náklady

    2 955 tis. Kč

  • Výše podpory ze státního rozpočtu

    2 955 tis. Kč

  • Ostatní veřejné zdroje financování

    0 tis. Kč

  • Neveřejné tuz. a zahr. zdroje finan.

    0 tis. Kč

Základní informace

Uznané náklady

2 955 tis. Kč

Statní podpora

2 955 tis. Kč

100%


Poskytovatel

Grantová agentura České republiky

CEP

AH - Ekonomie

Doba řešení

01. 02. 2013 - 25. 04. 2017