Relative Risk Aversion: A Meta-Analysis

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11230%2F25%3A10505806" target="_blank" >RIV/00216208:11230/25:10505806 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

<a href="https://verso.is.cuni.cz/pub/verso.fpl?fname=obd_publikace_handle&handle=qXeoEB4PFh" target="_blank" >https://verso.is.cuni.cz/pub/verso.fpl?fname=obd_publikace_handle&handle=qXeoEB4PFh</a>

DOI - Digital Object Identifier

<a href="http://dx.doi.org/10.1111/joes.12689" target="_blank" >10.1111/joes.12689</a>

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Relative Risk Aversion: A Meta-Analysis

Popis výsledku v původním jazyce

Estimates of relative risk aversion vary widely, but no study has attempted to quantitatively trace the sources of the variation. We collect 1021 estimates from 92 studies that use the consumption Euler equation to measure relative risk aversion and that disentangle it from intertemporal substitution. We show that calibrations of risk aversion are systematically larger than estimates thereof. Moreover, reported estimates are systematically larger than the underlying risk aversion because of publication bias. After correction for the bias, the literature suggests a mean risk aversion of 1 in economics and 2-7 in finance contexts. The reported estimates are driven by the characteristics of data (frequency, dimension, country, stockholding) and utility (functional form, treatment of durables). To obtain these results, we use recently developed techniques to correct for publication bias and Bayesian model averaging techniques to account for model uncertainty.

Název v anglickém jazyce

Relative Risk Aversion: A Meta-Analysis

Popis výsledku anglicky

Estimates of relative risk aversion vary widely, but no study has attempted to quantitatively trace the sources of the variation. We collect 1021 estimates from 92 studies that use the consumption Euler equation to measure relative risk aversion and that disentangle it from intertemporal substitution. We show that calibrations of risk aversion are systematically larger than estimates thereof. Moreover, reported estimates are systematically larger than the underlying risk aversion because of publication bias. After correction for the bias, the literature suggests a mean risk aversion of 1 in economics and 2-7 in finance contexts. The reported estimates are driven by the characteristics of data (frequency, dimension, country, stockholding) and utility (functional form, treatment of durables). To obtain these results, we use recently developed techniques to correct for publication bias and Bayesian model averaging techniques to account for model uncertainty.

Druh

J_imp - Článek v periodiku v databázi Web of Science

CEP obor

—

OECD FORD obor

50201 - Economic Theory

Projekt

Výsledek vznikl pri realizaci vícero projektů. Více informací v záložce Projekty.

Návaznosti

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Rok uplatnění

2025

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

Journal of Economic Surveys

ISSN

0950-0804

e-ISSN

1467-6419

Svazek periodika

39

Číslo periodika v rámci svazku

5

Stát vydavatele periodika

GB - Spojené království Velké Británie a Severního Irska

Počet stran výsledku

19

Strana od-do

2315-2333

Kód UT WoS článku

001425979700001

EID výsledku v databázi Scopus

2-s2.0-85219552505