Portfolio Choice Based on Third-Degree Stochastic Dominance
Identifikátory výsledku
Kód výsledku v IS VaVaI
<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11320%2F17%3A10367492" target="_blank" >RIV/00216208:11320/17:10367492 - isvavai.cz</a>
Výsledek na webu
<a href="http://dx.doi.org/10.1287/mnsc.2016.2506" target="_blank" >http://dx.doi.org/10.1287/mnsc.2016.2506</a>
DOI - Digital Object Identifier
<a href="http://dx.doi.org/10.1287/mnsc.2016.2506" target="_blank" >10.1287/mnsc.2016.2506</a>
Alternativní jazyky
Jazyk výsledku
angličtina
Název v původním jazyce
Portfolio Choice Based on Third-Degree Stochastic Dominance
Popis výsledku v původním jazyce
We develop an optimization method for constructing investment portfolios that dominate a given benchmark portfolio in terms of third-degree stochastic dominance. Our approach relies on the properties of the semivariance function, a refinement of an existing "superconvex" dominance condition, and quadratic constrained programming. We apply our method to historical stock market data using an industry momentum strategy. Our enhanced portfolio generates important performance improvements compared with alternatives based on mean-variance dominance and second-degree stochastic dominance. Relative to the Center for Research in Security Prices all-share index, our portfolio increases average out-of-sample return by almost seven percentage points per annum without incurring more downside risk, using quarterly rebalancing and without short selling.
Název v anglickém jazyce
Portfolio Choice Based on Third-Degree Stochastic Dominance
Popis výsledku anglicky
We develop an optimization method for constructing investment portfolios that dominate a given benchmark portfolio in terms of third-degree stochastic dominance. Our approach relies on the properties of the semivariance function, a refinement of an existing "superconvex" dominance condition, and quadratic constrained programming. We apply our method to historical stock market data using an industry momentum strategy. Our enhanced portfolio generates important performance improvements compared with alternatives based on mean-variance dominance and second-degree stochastic dominance. Relative to the Center for Research in Security Prices all-share index, our portfolio increases average out-of-sample return by almost seven percentage points per annum without incurring more downside risk, using quarterly rebalancing and without short selling.
Klasifikace
Druh
J<sub>imp</sub> - Článek v periodiku v databázi Web of Science
CEP obor
—
OECD FORD obor
10103 - Statistics and probability
Návaznosti výsledku
Projekt
<a href="/cs/project/GA15-02938S" target="_blank" >GA15-02938S: Stochastická dominance v úlohách operačního výzkumu</a><br>
Návaznosti
P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)
Ostatní
Rok uplatnění
2017
Kód důvěrnosti údajů
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Údaje specifické pro druh výsledku
Název periodika
Management Science
ISSN
0025-1909
e-ISSN
—
Svazek periodika
63
Číslo periodika v rámci svazku
10
Stát vydavatele periodika
US - Spojené státy americké
Počet stran výsledku
12
Strana od-do
3381-3392
Kód UT WoS článku
000414080400014
EID výsledku v databázi Scopus
2-s2.0-85029731083