Imprecise Volatility and Option Replication and Hedging

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F07%3A00014634" target="_blank" >RIV/61989100:27510/07:00014634 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

čeština

Název v původním jazyce

Imprecise Volatility and Option Replication and Hedging

Popis výsledku v původním jazyce

Option pricing is usually done within the risk-neutral world. The justification is the ability to set up a replication portfolio - the portfolio, consisting of the underlying asset and the riskless investment, which will replicate the target payoff of the option for all states of the world. If the portfolio exists, it can be used to set up hedged, and therefore riskless, portfolio. It means, that the real world drift does not play any role and we can use the riskless rate in order to both, model the future payoff and discount it back to the beginning. The only problem which remains is how to specify the underlying asset price risk - the volatility of its returns. In this paper, we reformulate the binomial model for the case of unknown volatility. We propose formulas for both, replication and hedging portfolio.

Název v anglickém jazyce

Imprecise Volatility and Option Replication and Hedging

Popis výsledku anglicky

Option pricing is usually done within the risk-neutral world. The justification is the ability to set up a replication portfolio - the portfolio, consisting of the underlying asset and the riskless investment, which will replicate the target payoff of the option for all states of the world. If the portfolio exists, it can be used to set up hedged, and therefore riskless, portfolio. It means, that the real world drift does not play any role and we can use the riskless rate in order to both, model the future payoff and discount it back to the beginning. The only problem which remains is how to specify the underlying asset price risk - the volatility of its returns. In this paper, we reformulate the binomial model for the case of unknown volatility. We propose formulas for both, replication and hedging portfolio.

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

<a href="/cs/project/GP402%2F05%2FP085" target="_blank" >GP402/05/P085: Aplikace replikačních metod při ocenění a hedgingu finančních derivátů za předpokladu porušení podmínek ideálního trhu</a><br>

Návaznosti

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Rok uplatnění

2007

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Mathematical Methods in Economics

ISBN

978-80-248-1457-5

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

9

Strana od-do

1-8

Název nakladatele

VŠB-TU Ostrava

Místo vydání

Ostrava

Místo konání akce

—

Datum konání akce

—

Typ akce podle státní příslušnosti

—

Kód UT WoS článku

—