A comparison of estimated default probabilities: Merton model vs. stable Paretian model

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F13%3A86088606" target="_blank" >RIV/61989100:27510/13:86088606 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

A comparison of estimated default probabilities: Merton model vs. stable Paretian model

Popis výsledku v původním jazyce

This paper is devoted to an empirical comparison of probabilities of default obtained from two structural type credit risk models: the Merton model and the stable Paretian model. First, we prove on our data that log-normal distributional assumptions of the classical Merton model are generally rejected. Therefore, we propose a more general structural model based on stable non-Gaussian processes as a representative of subordinated models. In the application of the models we use Moody?s KMV methodology anda new extended KMV methodology respectively. Finally, our results suggest that default probabilities obtained from the classical Merton model are underestimated.

Název v anglickém jazyce

A comparison of estimated default probabilities: Merton model vs. stable Paretian model

Popis výsledku anglicky

This paper is devoted to an empirical comparison of probabilities of default obtained from two structural type credit risk models: the Merton model and the stable Paretian model. First, we prove on our data that log-normal distributional assumptions of the classical Merton model are generally rejected. Therefore, we propose a more general structural model based on stable non-Gaussian processes as a representative of subordinated models. In the application of the models we use Moody?s KMV methodology anda new extended KMV methodology respectively. Finally, our results suggest that default probabilities obtained from the classical Merton model are underestimated.

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

Výsledek vznikl pri realizaci vícero projektů. Více informací v záložce Projekty.

Návaznosti

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Rok uplatnění

2013

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Financial Management of Firms and Financial Institutions : 9th international scientific conference : 9th - 10th September 2013, Ostrava, Czech Republic : proceedings. [Part 1-3]

ISBN

978-80-248-3172-5

ISSN

2336-162X

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

10

Strana od-do

217-226

Název nakladatele

VŠB-Technical University of Ostrava

Místo vydání

Ostrava

Místo konání akce

Ostrava

Datum konání akce

9. 9. 2013

Typ akce podle státní příslušnosti

EUR - Evropská akce

Kód UT WoS článku

—