Measuring capital market efficiency: Global and local correlations structure

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F67985556%3A_____%2F13%3A00381818" target="_blank" >RIV/67985556:_____/13:00381818 - isvavai.cz</a>

Nalezeny alternativní kódy

RIV/00216208:11230/13:10124457

Výsledek na webu

<a href="http://dx.doi.org/10.1016/j.physa.2012.08.003" target="_blank" >http://dx.doi.org/10.1016/j.physa.2012.08.003</a>

DOI - Digital Object Identifier

<a href="http://dx.doi.org/10.1016/j.physa.2012.08.003" target="_blank" >10.1016/j.physa.2012.08.003</a>

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Measuring capital market efficiency: Global and local correlations structure

Popis výsledku v původním jazyce

We introduce a new measure for capital market efficiency. The measure takes into consid- eration the correlation structure of the returns (long-term and short-term memory) and local herding behavior (fractal dimension). The efficiency measure is taken asa distance from an ideal efficient market situation. The proposed methodology is applied to a portfolio of 41 stock indices. We find that the Japanese NIKKEI is the most efficient market. From a geographical point of view, the more efficient markets aredominated by the European stock indices and the less efficient markets cover mainly Latin America, Asia and Oceania. The inefficiency is mainly driven by a local herding, i.e. a low fractal dimension.

Název v anglickém jazyce

Measuring capital market efficiency: Global and local correlations structure

Popis výsledku anglicky

We introduce a new measure for capital market efficiency. The measure takes into consid- eration the correlation structure of the returns (long-term and short-term memory) and local herding behavior (fractal dimension). The efficiency measure is taken asa distance from an ideal efficient market situation. The proposed methodology is applied to a portfolio of 41 stock indices. We find that the Japanese NIKKEI is the most efficient market. From a geographical point of view, the more efficient markets aredominated by the European stock indices and the less efficient markets cover mainly Latin America, Asia and Oceania. The inefficiency is mainly driven by a local herding, i.e. a low fractal dimension.

Druh

J_x - Nezařazeno - Článek v odborném periodiku (Jimp, Jsc a Jost)

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

<a href="/cs/project/GBP402%2F12%2FG097" target="_blank" >GBP402/12/G097: DYME-Dynamické modely v ekonomii</a><br>

Návaznosti

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2013

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

Physica. A : Statistical Mechanics and its Applications

ISSN

0378-4371

e-ISSN

—

Svazek periodika

392

Číslo periodika v rámci svazku

1

Stát vydavatele periodika

NL - Nizozemsko

Počet stran výsledku

10

Strana od-do

184-193

Kód UT WoS článku

000311003500019

EID výsledku v databázi Scopus

—